2024年的 MemeCoin 已经变成 PVP 游戏，避免参与Rug Pull地毯拉力项目的6个注意事项

最近 MemeCoin 的热度似乎依然受到不少人的关注，本月（8月）初的时候，Pumpfun 宣布了两项更新：

- 代币创建完全免费。即任何人（不需要懂任何的技术开发）均可通过 Pumpfun 一键发币，原来需要创建者承担的 0.02 SOL 的费用将变成由对应创建代币后的首位买家承担。

- 当代币完成其 Bonding Curve（联合曲线）时，创建者还将获得 0.5 SOL 的奖励，该奖励来自 Pumpfun 的迁移费，即无论创建者是否曾持有或仍在持有该代币都可获得。

补充小知识：什么是 Bonding Curve？

Bonding Curve 是一种数学模型，在代币经济和自动化市场制定（AMM）等领域中被广泛应用，它主要用于通过算法确定代币的价格和供应量之间的关系，常见的几种曲线类型包括线性、指数和对数曲线，每种类型都有其特定的数学表达形式，用于计算代币的价格与其供应量之间的关系。在 DeFi 领域中，这种曲线通常是设计成随着代币的供应量增加，代币的价格也会增加。以此来激励早期投资者，他们在代币供应量较低（价格较低）时购买，可以随着市场的扩展而获得潜在的收益。如下图所示，表示的就是 Pumpfun 联合曲线跟价格和代币数量的关系。

截止撰写本文时，通过 Pumpfun 平台创建的代币数量为 1,827,856 个，如下图所示。

如果再加上通过其他发射平台或者发射工具创建的代币，预计目前加密领域已经创建的 MemeCoin 数量至少在 200 万个以上。目前的 MemeCoin 领域除了已经成为一个极致的 PVP Gambling 场所外，似乎也已经进入了一种“全民发币”的状态。

而就是在这种规模效应下，孙哥（孙宇晨）也开始正式出场了。8 月 12 日的时候，TRON 生态下的 DEX SUNIO 正式推出了 SunPump。几天后（8月16日），在孙哥的持续推波助澜下，SunPump 上推出的 SUNDOG 仅用了 3 天时间市值就突破一亿美元大关，且目前 SunPump 上创建的 MemeCoin 也已经超过了 12,000 个，累计收入已经超过了 450 万枚 TRX。如下图所示。

很多人其实也都明白，在 MemeCoin 的世界里，作为一种零和游戏 （zero-sum game），如果少数人赚了很多钱，那是因为绝大多数人都赔钱了。

前几天（8月19日）有推特网友做过一个统计，就以我们上面提到的 Pumpfun 为例：仅有 70 名交易者（占比 0.0028%）盈利超 100 万美元；924 名交易者（占比 0.037%）盈利超 10 万美元；11,936 名交易者（占比 0.477%）盈利超 1 万美元；76,567 名交易者（占比 3.061%）盈利超 1000 美元。总体而言，通过 Pumpfun 进行交易的用户中（该平台目前共有 353.4 万个钱包地址参与过交易），仅 20% 交易者实现了盈利（收益大于0），其余 80% 则都是亏损的。如下图所示。

而且，MemeCoin 这个领域也充满了各种 Rug Pull，大约 99% 的 MemeCoin Rug 只允许 1% 的人（包括内部人士）赚取可观的利润，其他的参与者基本都沦为接盘韭菜。因此，对于任何想要利用 MemeCoin 游戏赚钱的人来说，优先要考虑或注意的事情就是如何避免参与这种 Rug 项目。

什么是 Rug Pull 呢？

Rug Pull 直译过来是地毯拉力，大白话理解就是卷铺盖跑路的意思，指项目创建者放弃项目跑路、给投资者留下毫无价值的代币的行为。

目前，Rug Pull 常见的形式主要有两种：硬拉力 (hard pulls) 和软拉力 (soft pulls)，前者的主要方式是恶意代码（智能合约中的隐藏漏洞）和流动性盗窃，后者的主要方式是进行代币倾销（拉盘后快速砸盘）。

其中，软拉力应该是很多比较常遇到的，比如别有用心的人创建 MemeCoin 后，通过一些手段快速拉升对应代币的价格来吸引更多的人购买，然后创建者会在合适的时候快速抛售其持有的代币导致价格归零，以此来完成收割。如下图所示。

接下来，我们继续针对这个话题展开来梳理一下看看，如何才能避免参与这种 Rug 项目。

1.匿名或未知团队

目前，绝大部分的 MemeCoin 的创建者都是匿名或未知的，但有些项目方为了让自己创建的 MemeCoin 看起来更真实，他们往往会伪造一些身份来骗取广大参与者的信任。

因此，除了针对那些匿名的团队项目保持谨慎态度外，对于那些所谓公开的项目方身份也要进行必要的背景挖掘，不要看到一个老外的头像 + 各种所谓机构身份背景的加持就以为这是个项目靠谱，要有一些自己的基本判断能力，比如可以通过 Google、Twitter 等平台去搜索他们的历史信息来做辅助了解。

或者，如果他们有对应的推特账号的话，还可以考虑直接借助一些第三方工具，比如话李话外之前文章中已经介绍过的 TwitterScore、tweetscout、getmoni 等进行检查。如下图所示。

2.代币流动性方面

流动性窃取也是一种比较常见的 Rug 方式。一般情况下，为了启动交易，MemeCoin 的创建者必须向池中添加流动性（比如创建BRETT/SOL交易对），而流动性是否被锁定是目前检查评判其安全性的主要方法之一。

流动性锁定主要是对 LP（流动池）进行销毁，销毁以后就无法撤池子（大白话就是确保该流动性池中的资产无法再被项目方提走），销毁的常见方式包括将代币发到黑洞地址、或将 Owner 权限转给黑洞地址。

现在常见的黑洞地址有两个：

0x0000000000000000000000000000000000000000

0x000000000000000000000000000000000000dead

这些黑洞地址就好比是一个无人可以认领的钱包地址，这个地址不属于任何人，打入里面的资产无法被任何人控制（取走）。

反过来讲，如果一个代币的流动性没有被锁定，那么就意味着创建者有权限可以直接从流动性池中提取所有资金，这就容易会发生流动性盗窃行为（创建者卷款跑路），而一旦发生这样的行为，那么所有投资者买入的代币就会归零。

因此，如果流动池能够被锁定（具体还要检查锁定的流动性百分比），那么就会在很大程度上降低创建者直接撤池子跑路的风险。

目前，有很多的工具都提供了检查流动池锁定情况的功能模块，比如话李话外之前文章中介绍过的 Rugcheck（适用于 Solana 链）。该工具的使用方法很简单，只要将对应代币的合约地址粘贴到网站的输入框中，点击检查按钮后，就可以看到具体的检测详情。如果你看到检测的结果被标记为 Good 时，那么代表 Rug 的风险相对较低（但不代表完全没有风险，有些隐藏比较深的恶意代币可能是无法检查出来的）。如下图所示。

3.代币持有量方面

一般情况下，当开发人员创建合约时，代币中的一部分用于流动性，开发人员则可能会保留其余的部分。因此，除了要检查流动池的锁定情况外，也要同时去关注一下代币持有量方面的情况。

如果代币的大部分供应量是被少数持有者（比如内部人士）所持有，那么就会使得该代币的价格容易受到操纵。他们会在快速抬高代币价格的同时，抛售手中的代币给韭菜接盘，这样的结果也往往是，韭菜们用自己手中的真金白银（SOL/ETH）换取了一大堆没有任何价值的归零币。

所以，如果你对一个代币价格走势持怀疑态度，那么不妨再使用对应的区块浏览器来检查以下代币持有者的数量情况，比如etherscan（以太坊浏览器）、bscscan（BSC链浏览器）、solscan（Solana浏览器）等。

这里我们简单以 solscan 为例做个演示：

进入 solscan 网站后，将你需要检查的代币合约地址粘贴到搜索框中，然后再点击页面中的 Holders 标签按钮，就可以看到具体的持币占比情况了，如下图所示。

我们重点去观察 Holders 页面中 Percentage 栏目的数据即可，如果持有人分步相对比较均匀，且没有单个或几个钱包占有比较多的份额，那么也就代表该项目出现 Rug 的几率相对比较低。

4.持有钱包的关联性方面

上面提到的持有人分步相对比较均匀也只是理论上希望的，因为还有一个我们无法忽略的问题，那就是虽然我们可能不会发现单个或几个钱包拥有比较大的占比，但这也并不排除他们（内部人士）将代币分散到了多个钱包中。

举个最简单的例子，假如开发人员将代币 10% 的供应量分散到 5 个钱包地址中，每个钱包地址只包含 2% 的代币，用过这种分散的方式来创造良好代币分配的展示。那么这种情况对于普通用户而言，很难直观地通过区块链浏览器中的 Holders 页面发现。

因此，我们还需要借助一些第三方工具来检查一下重点钱包之间的关联性，比如话李话外之前文章中提到过的 Arkham、breadcrumbs、bubblemaps 等工具。

这里我们简单以 bubblemaps 为例做个演示：

进入 bubblemaps 网站后，先在左上角切换到对应的链，然后将代币合约地址粘贴到搜索框中进行查询，就可以通过气泡图的方式观察到每个钱包之间的联系了，如下图所示。

5. 合约中是否存在的恶意代码

在某些情况下，创建者可能会在合约中加入一下特殊的代码来实现一些不可告人的目的，比如继续 Mint 更多代币、阻止销售（蜜罐）等等。

之前有好几个小伙伴就是因为参与了蜜罐项目而被骗，比如别人会给他推荐一个涨势很好的 MemeCoin，然后让他去买，他买后也发现自己很快就赚了 2 倍、3倍、甚至更多，此时他认为自己离暴富梦想仅差一步之遥，再加上推荐他买币的人各种洗脑和忽悠，他于是又投入了更多的钱。但当他想卖出的时候才发现，这个币只能买入操作，而无法卖出操作。

针对此类的恶意代码币种，目前似乎也并没有完美的解决策略，只能通过下面的方式去应对：

- 测试交易。比如可以先购买少量的代币，然后尝试立即出售，如果无法出售请立即远离该代币。

- 蜜罐检测。目前有不少检查蜜罐的该工具可以辅助使用，比如话李话外之前文章中已经给大家介绍过的 rugdoc（支持BSC链）、honeypot（支持以太链、BSC和Base链）、rugcheck（支持SOL链）、solsniffer（支持SOL链）、bscheck（支持以太链、BSC链）等等。如下图所示。

但这里还需要额外提醒的是，链上工具也仅能作为一种辅助，因为这些工具都是针对智能合约做一些常规性检查，我之前也测试过，同样的一个有恶意代码的合约地址，在某些蜜罐检测工具里面可以被检测出来，有些工具则会显示正常，甚至有些工具平台据说花钱就可以把对应的检查模块都变为正常的数据展示。因此，判断一个项目是不是貔貅，这个还可能需要综合去考量，而不应该依赖单一的某个工具检测结果。

6. 创建者狙击买入代币

上面提到的那 5 条，至少我们还可以通过观察或借助一些工具进行辅助检查，但针对创建者批量买入代币的行为则是目前比较最难检查和判断的。

比如，虽然我们会看到创建者（开发人员）已经向 LP 投放了 100% 的代币供应量，但我们也无法排除，他在创建 LP 后，会借助一些技术手段使用多个彼此没有任何关联的新钱包、对代币进行狙击（优先买入）。

如此一来，对于创建者而言：

首先，他们会通过狙击的方式优先获得大部分代币的供应量，并且这个过程还不会引起别人的怀疑（普通人也很难找到怀疑的证据），同时这个操作也直接推动了代币价格的快速上涨。

其次，因为创建者已经控制了 LP 种的大部分代币，因此他们很容易可以继续抬高代币的价格，再借助一些有效的推广和宣传，进一步引起人们的关注和 FOMO，然后很多人会在 FOMO 情绪的影响下买入该代币。

再次，开发人员还可能会额外利用一些特殊工具来基于 MEV（MEV 核心的攻击方式就是三明治攻击）夹击用户钱包的交易，以此来获得更多的利益。

针对这种情况，我们可以尝试通过下面的方式来进行一些辅助判断（用etherscan浏览器做简单演示）：

第一步、将 LP 地址（对应的DEX交易详情页里面可以看到）粘贴到区块浏览器中进行搜索，然后前往 Token Transfer 按钮，如下图所示。

第二步、点击右侧的 Advanced filter 按钮 ，即可在打开的新页面中找到交易统计图（柱状图），如下图所示。

第三步、继续点击柱状图中第一天交易图（即第一个交易柱状图），然后点击该页面右下角页码标签中的 Last（最后一页），查看添加流动性后的交易数据变化。如下图所示。

该页面主要显示的抢先交易的那些钱包，你可能也会发现不少交易是利用机器人进行狙击的（比如Banana Gun），如果你在这里能够发现可疑的钱包，那么可以进一步利用话李话外之前文章中介绍过的 Arkham、Debank、alphatrace 等工具进行检测，看看对应的钱包地址是否为新创建的钱包（即历史交易记录只有这一种代币）。

一般情况下，正常的普通用户不会使用多个新钱包地址去针对某一个代币进行批量交易，因此如果存在此类交易行为的话，也就不排除是内部人士的操作可能（当然这也仅是一种猜测，不代表所有新钱包都属于内部人士）。

总之，通过上面的一些方式，相信你就可以在一定程度上让自己避免参与到那些 Rug Pull 地毯拉力项目。但这也只是一种辅助的手段，最最重要的其实还是在于自己的风险管理和仓位管理方面，我还是保持之前的建议不变：如果你喜欢冒险，那么参与 MemeCoin 肯定是无妨的，但建议此类项目上面的投资，最多不要超过 10% 的仓位，同时要做好随时可能会归零的心理准备。