分析师：本轮 ETH 高位建仓地址的补仓购买力已耗尽，强势反弹或需市场重新建立共识

ChainCatcher 消息，链上数据分析师 Murphy 在社交平台发布统计数据称，2025 年 1 月到 2 月建仓的 ETH 筹码，持仓成本大致在 3,200 到 3,500 美元之间。有地址集群在 3,475 美元处进行密集增持，合计 166 万枚 ETH。该群体在 ETH 跌至 1,900 美元的过程中没有卖出并逢低加仓，目前已持有 194 万枚 ETH，成本降低至 3,150 美元。

此外，2025 年 2 月中旬建仓的筹码成本大致在 2,600 到 2,800 美元之间。该群体随着 ETH 价格跌破 2,300 美元开始割肉减仓，目前只有 2,800 美元和 2,630 美元这 2 个价位的筹码没有变动，分别持有有 100 万和 85 万枚 ETH。

随着币价不断下跌，ETH 的新需求逐步减弱，尤其是当价格跌破 2,000 美元后，根据数据显示已几乎没有新的购买力。

Murphy 解释称，高位套牢筹码经过一系列的自救式补仓目前似乎购买力已消耗殆尽；当前触及的 1,850 美元是大户群体 2 年前建仓的成本价，当价格跌至这里他们开始补仓（将之前高位卖出的部分买回来平摊成本），因此会形成支撑作用。如果该价位无法形成支撑，下跌将可能触及 1,600 和 1,250 美元位置，即“3 年前筹码堆积所剩余的支撑位”。

从当前投资者整体行为上看，最重要的还是 ETH 价值的共识重建。若无法形成有效共识，当前在 2,630 美元（85w 枚）、2,800 美元（100w 枚）和 3,150 美元（194.5w 枚）等高位套牢的筹码则都将成为反弹路上的重重阻力。