Gate 研究院：Crypto Cards 月交易量超十亿美元，Gate Card 连接多账户支付场景

摘要

• Crypto Cards 项目累计交易规模已突破 100 亿美元，其中 2026 年 7 月月度规模超过 10 亿美元、交易笔数超过 1,000 万笔；2025 年全年交易规模约 38.02 亿美元，同比增长约 359%。

• 市场呈现较高集中度，RedotPay 累计交易规模超过 60 亿美元，约占收录市场的 56%；Ether.fi、KAST、MetaMask 和 Gnosis Pay 分别从抵押授信、稳定币账户及自托管支付切入市场。

• Crypto Cards 主要采用预充值、即时兑换、稳定币结算、智能合约扣款和加密资产抵押授信等模式。产品差异集中在资金控制权、转换成本、支付稳定性、发卡地区及退款处理。

• Gate Card 采用多地区、多卡种的产品结构，可连接支付账户、现货账户及 Simple Earn 灵活期限余额，并提供即时消费、预付模式及 T0 至 T5 分级返现。其优势来自 Gate 账户体系、资产流动性及交易、理财与支付产品之间的协同。

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Crypto Cards 是连接数字资产账户与银行卡支付网络的产品集合。用户可以使用稳定币、BTC、ETH、平台币或链上收益资产作为资金来源，通过 Visa、Mastercard 等网络向商户付款。商户通常以美元、欧元或当地法币收款，资产兑换与资金清算由加密平台、钱包服务商、发卡机构及合作银行在后台完成。

Paymentscan 数据显示，自 2023 年 3 月起，Crypto Cards 项目累计交易规模已突破 100 亿美元，月度交易规模由千万美元增长至 2026 年 7 月的超过 10 亿美元，月交易笔数同期由略高于 50 万笔增至超过 1,000 万笔，月活跃地址数超过 26 万个，总地址数超过 85 万个。

按完整年度统计，2024 年交易规模约为 8.28 亿美元，2025 年增至约 38.02 亿美元，同比增长约 359%。2026 年前七个月累计规模达到约 54.82 亿美元，已超过 2025 年全年。2026 年 7 月规模较 2025 年 7 月增长约 206%，稳定币卡已进入单月十亿美元交易阶段。

市场集中度仍然较高。RedotPay 累计交易规模超 60 亿美元，占约 56% 市场份额；Ether.fi 与 KAST 分别达到约 7.54 亿美元和 6.84 亿美元，前三个项目合计占比接近 69%。RedotPay 依靠稳定币账户、广泛地区覆盖和高频小额消费建立规模优势；Ether.fi、MetaMask 及 Gnosis Pay 侧重自托管、智能合约账户、抵押授信和收益资产消费；KAST 代表稳定币金融账户与银行卡结合的产品路线。

不难发现，产品竞争已经扩展至资金效率、费用、地区覆盖、支付稳定性和资产控制权。第一代 Crypto Cards 多采用预充值模式，用户先出售数字资产，再将法币余额用于消费；新一代产品开始采用消费时自动兑换、稳定币后台结算、智能合约扣款和加密资产抵押授信。用户可以让部分资金继续参与链上收益或平台理财，同时保留支付能力。

Gate Card 是 Gate 面向不同市场推出的加密资产支付卡产品系列，采用平台账户与支付卡结合的方式，具体卡片可能采用即时消费或预付模式，并由不同发行机构接入 Visa 网络。用户可以在即时消费模式下选择 Gate Pay、现货账户或 Simple Earn 灵活期限余额作为资金来源，也可以通过预付模式将资产转换为卡片法币余额。产品支持虚拟卡、实体卡、Visa 网络，并建立 T0 至 T5 返现等级，符合条件的消费最高可获得 8% 返现。

Gate Card 的竞争基础来自头部交易所 Gate 的账户体系、交易流动性和产品协同。已经在 Gate 持有资产的用户无需反复向外部卡平台转账，也无需提前完成多次兑换。支付入口可以与现货、理财和 Gate Pay 余额连接，缩短从持有数字资产到现实消费的路径。

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一、全球市场规模与竞争格局

1.1 市场规模进入加速扩张阶段

Crypto Cards 月度交易规模在 2023 年仍处于较低水平。2023 年 12 月规模约 927 万美元，2024 年 12 月增至 1.534 亿美元，2025 年 12 月达到 5.212 亿美元，2026 年 7 月升至 10.38 亿美元。

交易笔数的增幅同样明显。2024 年 1 月约为 54 万笔，2025 年 1 月达到 278 万笔，2026 年 1 月达到 741 万笔，2026 年 7 月超过 1,051 万笔。按 2026 年 7 月的交易规模和笔数计算，平均单笔金额接近 100 美元。

单笔金额显示，Crypto Cards 已覆盖日常零售之外的消费类型，包括酒店、机票、电子产品、软件订阅、广告费用和跨境账单。虚拟卡和移动钱包降低了线上及非接触支付门槛，实体卡则覆盖 ATM、酒店预授权、租车和传统线下终端。

市场扩张由五类需求共同推动：

• 稳定币持有者需要直接消费渠道；

• 跨境工作者需要连接链上收入与本地生活开支；

• 加密平台希望提高账户使用频率；

• 钱包项目希望将自托管资产引入现实消费；

• 企业及 Web3 团队需要稳定币资金与商业支出管理工具。

Crypto Cards 使加密资产从交易和储值工具进入高频消费场景。支付行为能够增加平台日活、资产沉淀和用户留存，也能为发行方带来交换费分成、兑换收入、会员收入和交叉销售机会。

1.2 市场参与者

据不完全统计，目前至少有超过 250 个项目或公司涉足 Crypto Cards 领域。

根据背后公司属性或所属赛道，Crypto Cards 大致可分为三类参与者。

第一类是交易所和中心化平台。 代表产品包括 Gate Card 或部分交易所联名卡。优势包括用户基础、交易流动性、多资产支持和统一账户体验。限制主要来自托管风险、地区监管和平台账户限制。

第二类是钱包及链上金融项目。 代表产品包括 MetaMask Card、Gnosis Pay 和 Ether.fi Cash。优势包括自托管、链上透明度、智能合约权限和 DeFi 组合能力。用户需要理解钱包安全、合约授权、Gas 费用和抵押风险。

第三类是稳定币账户与支付金融科技公司。 RedotPay 和 KAST 具有代表性。这类产品强调稳定币余额、跨境资金和银行卡消费，通常比交易所卡更聚焦支付，比链上卡更接近普通金融应用。

此外，行业还存在一层发行基础设施。Rain、Bridge、Wirex、UR、Kulipa 和 Immersve 等机构为多个卡品牌提供发卡、结算或支付处理能力。Paymentscan 显示，KAST、Karta、Tria 和部分其他项目使用 Rain 相关发行基础设施；MetaMask Card 则与 Baanx、Monavate 及 Mastercard 合作。

发卡能力的集中降低了新品牌进入市场的成本，也形成合作方依赖。品牌方需要在产品体验、合规、流动性和用户运营方面建立差异，发行基础设施提供商则掌握银行关系、卡组织接入和地区扩张能力。

1.3 RedotPay 建立规模领先地位

RedotPay 于 2023 年末进入快速增长阶段，累计消费规模超 60 亿美元，累计交易笔数超 1 亿笔，其中 2024 年 12 月单月消费规模约 1.398 亿美元，2025 年 12 月增至 2.822 亿美元，2026 年 7 月达到 3.951 亿美元；同期月交易笔数达到约 620.5 万笔。

RedotPay 的产品定位面向大范围稳定币用户。用户可以申请虚拟卡或实体卡，将加密资产用于银行卡消费，并连接 Apple Pay、Google Pay 等移动钱包。大范围覆盖、相对标准化的产品和稳定币账户体验帮助其获得大量高频用户。

规模优势伴随一定费用。RedotPay 官方帮助中心显示，虚拟卡发行费为 10 美元，实体卡发行费为 100 美元；加密资产转换费约 1%，使用非卡片计价货币时可能收取 1.2% 费用；实体卡 ATM 取现费通常为 2%，部分高额取现适用 3% 费用。商户退款通常不返还支付时产生的转换或交易费用。

RedotPay 适合看重地区可用性、稳定币余额和消费便利的用户。对价格敏感或频繁进行跨币种消费的用户，转换费、外汇费和 ATM 费会明显影响总成本。

1.4 Ether.fi 和 KAST 加快增长

Ether.fi Cash 在 2025 年开始形成规模，累计交易规模约 7.54 亿美元、累计交易约 951 万笔，其中 2025 年 7 月月度规模约 1,082 万美元，2026 年 7 月增至 1.003 亿美元，十二个月增长超过八倍；同月活跃地址超过 4 万个。

Ether.fi Cash 将支付卡、链上资产和抵押借款纳入同一产品。用户可使用 USDC、USDT、EURC、ETH、WETH、weETH、eBTC、eUSD 及部分收益型资产，为支付余额提供资金或支持借款。该产品的增长说明，一部分加密用户愿意使用结构更复杂的产品，以换取资产控制权、收益和信用额度。

KAST 的累计规模约 6.84 亿美元，其中 2025 年 7 月月度规模约 218 万美元，2026 年 7 月达到 8,960 万美元。KAST 提供 2% 基础返现、最高 3% 返现，支持 Apple Pay 和 Google Pay，外汇费用约 0.5% 至 1.75%，ATM 费用为 3 美元加 2%。

KAST 以稳定币金融账户作为产品入口，强调收款、持有、转换与消费的一体化。其增长显示，Crypto Cards 用户的需求正在扩展至账户功能，例如工资收款、跨境转账、稳定币储蓄和多币种资金管理。

1.5 区域市场具有不同需求结构

欧洲较早形成 Crypto Cards 产品集群。SEPA 转账、多国跨境消费、欧元结算和电子货币机构体系为产品发行提供了条件。MetaMask Card 覆盖多个欧洲经济区国家及瑞士、摩纳哥等地区；Gate Card 早期欧洲版本曾扩展至 29 个欧洲经济区国家。

拉丁美洲市场更侧重美元稳定币储值、海外收入使用和国际线上支付。MetaMask Card 已覆盖阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥和乌拉圭等市场。对当地用户而言，Crypto Cards 可以减少稳定币兑换成本和银行转账步骤。

美国市场拥有成熟的银行卡、移动钱包和信用体系，准入要求也更高。Gate US 于 2026 年 7 月推出美国版 Gate Card。该产品为预付 Visa 借记卡，由 Lead Bank 发行，Bridge 担任项目管理及稳定币基础设施合作方，Gate US 负责平台接入、客户合规、风险管理和交易监控。用户可使用 USDC 等支持资产提供支付资金，系统在交易时完成美元转换。

亚太、中东和非洲存在较强的跨境支付和稳定币需求，但不同国家对加密资产、银行卡发行和外汇管理的规则差异较大。产品能在当地商户使用，并不代表当地居民一定可以申请。申请地区、消费地区和发卡地区需要分别核验。

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二、卡片种类、资金模式与适用场景

Crypto Cards 产品可以从卡片种类和资金模式两个维度分析。卡片种类由发卡机构、账户结构和信用关系决定；资金模式描述用户资产如何转换为可用支付余额。两者不存在固定对应关系，同一产品也可能同时支持多种资金模式。

2.1 卡片种类

2.1.1 Debit Card

Debit Card 根据用户已有的可用资金完成扣款，不向用户提供循环信用额度。支付金额通常直接来自法币余额、稳定币余额、平台账户或钱包资产，账户余额不足时交易会被拒绝。

Crypto Debit Card 与传统借记卡的差异主要位于资金端。传统借记卡通常直接连接银行存款账户；Crypto Debit Card 可以连接稳定币账户、交易所账户或自托管钱包，并在支付时完成加密资产兑换。

比如 MetaMask Card 属于自托管 Debit Card。用户资产在支付前保留于 MetaMask 钱包，交易发生时将选定资产转换为商户结算货币；Gate Card 产品系列中的部分即时消费卡也具有类似的扣款特征。

Debit Card 适合日常消费、线上购物、稳定币收入使用和预算管理。用户无需承担借款利息，主要成本来自资产转换费、外汇费和交易费用。

2.1.2 Credit Card

Credit Card 允许用户在信用额度内先完成消费，再按照账单或协议还款。信用额度可以来自传统信用评估，也可以由加密资产提供担保。

加密信用卡中的 Credit 属性由发卡和授信关系决定。一些产品虽然允许用户使用抵押借款支付，但卡片在法律或发卡层面仍可能属于 Debit Card 或 Prepaid Card。

比如 Ether.fi Cash 将其产品定位为加密原生 Credit Card。用户可以使用加密资产支持信用额度，通过 Borrow Mode 借入 USDC 或 EURC 完成卡片消费，未偿余额按照相应利率计息。用户可以延后偿还消费余额，但需要承担借款利息、抵押率变化和潜在清算风险。

Credit Card 更适合现金流稳定、资产规模较大并熟悉抵押管理的用户。酒店预授权、租车和旅行预订等场景通常也更容易接受信用卡。

2.1.3 Prepaid Card

Prepaid Card 要求用户先将资金存入卡账户，再从预存余额中完成消费。用户支出受到卡内可用余额限制，通常不形成信用负债，也不直接连接传统银行活期账户。

Crypto Prepaid Card 的充值资金可以来自稳定币、加密资产兑换所得法币或平台账户余额。用户先完成充值，发卡系统再按照卡片计价货币记录余额。

Gate US 版本属于预付 Visa 借记卡，由 Lead Bank 发行。用户使用支持的加密资产提供资金，相关资产转换和卡片余额管理按照其美国版卡片规则执行。

Prepaid Card 适合消费预算管理、虚拟卡订阅、旅行备用和企业费用控制。其限制包括需要提前充值、余额可能闲置，以及充值、兑换和退款环节可能产生额外成本。

2.2 资金模式

2.2.1 Instant Pay / Direct Pay

Instant Pay 或 Direct Pay 模式允许用户在消费发生时直接使用平台账户或钱包中的资产。系统收到银行卡授权请求后检查余额，计算所需金额，并完成数字资产扣除、兑换和法币结算。

操作流程可以概括为：

发起支付 → 检查账户资产 → 确定兑换价格 → 扣除或冻结资产 → 完成卡片授权 → 后台清算

该模式不要求用户长期保留独立卡余额，可以减少提前充值带来的资金占用。平台需要具备快速报价、账户扣款、资产转换和清算流动性，才能满足银行卡网络的授权速度要求。

Gate Card 的多账户支付功能属于此类模式。用户可以选择支付账户、现货账户或 Simple Earn 灵活期限余额作为资金来源，支付时按照具体卡片规则完成扣款和转换。Gate 列出的支持资产包括 USDT、USDC、BTC 和 ETH 等，实际范围取决于卡种和发行地区。

MetaMask Card 也采用 Direct Pay 模式，用户在消费前保留钱包资产，支付发生时再通过授权账户完成资产转换。两者的区别在于，Gate Card 连接交易所平台内部账户，MetaMask Card 连接自托管钱包。

Instant Pay 适合希望提高资金利用效率的用户。主要风险包括支付时价格波动、资产暂不可用、账户余额不足和系统授权失败。

2.2.2 Top-up First

Top-up First 模式要求用户在消费前将资金充值至卡片余额。充值过程通常包括加密资产兑换、稳定币转入或平台账户划转。完成充值后，银行卡交易直接从预存余额中扣款。

操作流程为：

选择充值资产 → 兑换或划转 → 形成卡片余额 → 发起支付 → 扣除预存余额

Top-up First 将资产兑换提前至充值环节，可以减少支付授权时临时兑换和流动性处理的压力。用户提前确定可用余额，平台也能够预先准备清算资金。其成本包括资金提前占用、充值费、兑换费和余额管理成本。

Gate Card 的预付模式属于 Top-up First。用户可以从 Gate Pay 或现货账户将资产转换为相应法币，再充值至卡片余额。RedotPay 等稳定币卡也广泛使用充值或预存余额结构。

该模式适合旅行预算、订阅支出、广告账户和团队费用管理。用户可以将卡内余额限制在计划消费范围内，减少主账户资产暴露。

2.2.3 Borrow-to-Pay

Borrow-to-Pay 模式通过借款为卡片消费提供资金。用户可以获得无抵押信用额度，也可以锁定 BTC、ETH、稳定币或收益型资产作为担保，再借入 USDC、EURC 或法币余额。

操作流程为：

存入或指定抵押资产 → 计算可用信用额度 → 发起卡片消费 → 形成借款余额 → 支付利息并还款

该模式允许用户保留原有资产头寸，并将借入资金用于消费。用户无需在每次支付时出售 BTC 或 ETH，但会承担利息、抵押率下降、追加担保和清算风险。

Ether.fi Cash 的 Borrow Mode 具有代表性。用户可以用钱包中的数字资产支持借款，借入 USDC 或 EURC 用于卡片消费，并按照未偿余额支付利息。

Borrow-to-Pay 适合希望保留长期资产敞口、具备还款能力并能够管理抵押风险的用户，但不适合把全部流动资产用于担保，或无法持续监控抵押率的用户。

2.3 自托管卡与平台托管卡

资金模式之外，Crypto Cards 还可以按照托管方式分为平台托管和自托管。

自托管卡通过钱包和智能合约管理资金。用户需要授权卡服务在特定限额内使用资产，支付前仍保留钱包控制权。如 MetaMask Card、Gnosis Pay 及 Ether.fi Cash 具有较强的自托管或链上账户属性。

自托管结构可减少资产长期存放在中心化平台的需求，交易记录和账户余额也更容易在链上验证。用户需要自行保护助记词和设备安全，并管理合约授权。智能合约漏洞、授权范围过大和链上拥堵都可能影响支付。

平台托管卡通过中心化账户完成余额检查、资产兑换和支付授权。如 Gate Card 及 RedotPay 更接近这一结构。其操作门槛较低，平台能够利用内部账户和流动性快速完成兑换，也更容易提供人工客服、风险控制和账户恢复。

托管结构要求用户信任平台的资产管理、合规和账户控制机制。账户受到风控审查时，卡片和其他平台功能可能同时受限。

值得注意的是，托管结构并非完全二元，部分产品由用户控制链上钱包或智能合约账户，同时由持牌机构管理法币清算和银行卡账户，形成链上资金控制与传统发卡体系结合的混合结构。

2.4 虚拟卡与实体卡

虚拟卡适合电商、软件订阅、移动钱包和网络广告。申请审核完成后即可生成卡号，发行成本较低，用户可以快速冻结或替换。一次性虚拟卡还能减少卡号泄露风险。

实体卡适合 ATM 取现、酒店、租车、离线终端及无法使用移动支付的地区。实体卡涉及制作、邮寄、补卡和 PIN 管理，因此发行费及更换费通常较高。

移动钱包使虚拟卡具备线下支付能力。Gate Card、MetaMask Card、Ether.fi Cash、KAST 和 RedotPay 均提供或支持 Apple Pay、Google Pay 中的一项或两项。对于城市日常消费，虚拟卡加移动钱包已经可以覆盖多数场景。

2.5 产品与场景匹配

产品选择需要同时计算显性费用和隐性成本。显性费用包括发卡费、月费、交易费、ATM 费和外汇费；隐性成本包括兑换价差、充值等待时间、资产失去收益的机会成本、退款损失及持有平台代币的资金成本。

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三、发行模式与底层运行机制

3.1 参与方结构

一笔 Crypto Card 支付通常涉及以下机构：

• 用户及其钱包或平台账户；

• Crypto Card 品牌方；

• 数字资产托管或智能合约账户；

• 资产兑换和流动性服务商；

• 合作银行或电子货币机构；

• 发卡处理商与 BIN Sponsor；

• Visa 或 Mastercard；

• 收单机构；

• 商户。

用户看到的是一张卡和一个余额页面，后台则需要协调加密资产、法币账户和银行卡网络。卡品牌负责产品入口、用户管理和资产来源，持牌机构承担发卡及相关合规职责，卡组织负责交易路由和全球商户网络，流动性服务商负责数字资产与结算货币之间的转换。

3.2 法币预转换模式

用户先出售加密资产，将所得法币存入卡账户。商户提交支付请求后，发卡机构检查法币余额并完成授权，后续通过银行卡网络清算。

该模式的操作链条为：

出售加密资产 → 获得法币余额 → 卡片授权 → 法币清算 → 商户收款

其技术和合规结构接近传统预付卡，支付时无需临时处理链上交易。用户承担提前兑换成本，余额在等待消费期间通常不会继续获得链上收益。

3.3 即时兑换模式

即时兑换模式允许用户继续持有加密资产，直至支付发生。系统收到银行卡授权请求后，计算所需法币金额，确定扣款资产和兑换价格，冻结或扣除相应资产，然后批准交易。

操作链条为：

商户请求授权 → 检查账户资产 → 锁定报价 → 扣除或冻结资产 → 完成卡片授权 → 后台兑换和清算

银行卡授权需要快速响应，平台需要提前安排流动性或使用内部账本。若每笔交易都等待公链确认，支付速度和成功率会受到区块拥堵影响。中心化平台可以先在内部账户完成扣款，再集中处理外部资金和清算。

Gate Card 的即时消费模式允许用户选择 Gate Pay、现货账户或 Simple Earn 灵活期限余额作为资金来源。支付时系统按照卡片规则完成资产转换和结算。即时消费模式支持 BTC、ETH 和 USDT 等主流稳定币，预付模式可支持更广的资产范围，具体种类取决于卡片和地区。其中 Simple Earn 作为支付资金来源提高了资金调度效率。用户无需先手动赎回、划转至现货账户、出售资产并充值卡片。产品需要在后台处理可用余额、赎回顺序和支付授权之间的时间关系。用户体验取决于资金是否能够在支付时立即释放，以及失败交易后余额何时恢复。

3.4 稳定币结算模式

稳定币结算使用 USDC、USDT 或 EURC 连接链上资金和法币支付。用户端以稳定币提供资金，平台或基础设施服务商在消费时将稳定币转换为商户结算货币。

Gate US 版本提供了清晰的合作结构。Gate US 负责用户接入、合规、风险管理和交易监控；Bridge 提供稳定币基础设施；Stripe 参与支付技术；Lead Bank 负责发卡；Visa 提供支付网络。用户使用 USDC 等支持资产，消费时完成美元转换。

稳定币减少了 BTC 或 ETH 价格波动对授权金额的影响，也方便平台跨地区调拨美元流动性。相关风险包括稳定币发行方信用、地址冻结、储备监管、脱锚和稳定币兑换为本地法币的成本。

3.5 智能合约扣款模式

自托管卡通常需要用户对智能合约设置支付权限。系统根据支出限额、资产优先级和卡片授权请求，从用户钱包扣除相应资产。

智能合约可以提供以下功能：

• 每日或单笔支出上限；

• 可扣款资产白名单；

• 支付授权有效期；

• 卡片冻结与权限撤销；

• 多签或团队审批；

• Gas 代付；

• 自动兑换；

• 余额不足时的备用资产顺序。

这类设计提高了账户可编程性，也扩大了安全边界。用户需要保护钱包签名权限，项目需要持续审计合约。发卡方仍要承担 KYC、制裁筛查、商户争议和银行卡网络合规，链上账户无法替代这些环节。

3.6 抵押授信模式

抵押型卡先计算用户资产价值，再根据抵押率提供消费额度。若用户存入价值 10,000 美元的 ETH，平台可能只开放其中一部分作为可用额度，以应对价格波动。

主要风险参数包括：

• 初始贷款价值比；

• 维持抵押率；

• 追加抵押条件；

• 清算阈值；

• 借款利率；

• 可接受抵押资产；

• 还款币种；

• 价格预言机来源。

平台必须在支付授权时确认用户仍有足够可用额度。市场快速下跌时，抵押资产价值可能在银行卡交易完成后下降。项目需要准备风险缓冲、清算机制和流动性。

例如，Ether.fi Cash 允许用户借入 USDC 或 EURC 进行卡片消费，资产继续保留在其金库结构中，日借贷交易量达数十万美元。该模式适合希望保留资产敞口的用户，也将 DeFi 借贷风险引入日常支付账户。

3.7 退款与拒付机制

银行卡支付支持撤销、退款和拒付，链上资产转移通常不可逆。Crypto Cards 项目需要在两套规则之间建立账务处理方式。

用户使用 ETH 支付后，平台可能已经出售 ETH 并用法币完成清算。商户数日后退款时，平台可以退回法币、稳定币或按退款时价格购买 ETH。每种处理都会产生汇率和资产数量差异。

如 RedotPay 说明，支付时产生的约 1% 费用不会随商户退款退还。用户收到的金额可能低于最初扣款金额。

酒店、加油站和租车公司还会使用预授权。商户可能先冻结高于最终消费的金额，再于数日后释放差额。Crypto Cards 平台需要决定冻结数字资产数量、锁定哪一时点的汇率，以及预授权取消后如何恢复余额，这些细节将会直接影响支付体验。

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四、Gate Card 竞争力与主流产品比较

4.1 主流产品概览

注： 返现数字无法独立代表产品成本。KAST 存在约 0.5% 至 1.75% 的 FX 费用；Ether.fi 在特定非美元、非欧元交易中存在外汇成本；MetaMask 每笔交易可能产生少量费用；RedotPay 包含转换、外汇及 ATM 费用；Gate Card 不同卡种与地区采用不同费率。

4.2 Gate Card 的产品组合

Gate Card 通过多种卡片方案服务不同市场，涵盖虚拟卡和部分市场的实体卡，并根据卡种接入 Visa 网络，实体卡、ATM 取现和移动钱包支持情况由发行地区及具体卡种决定。用户需要完成二级身份认证，部分产品要求提供近三个月的地址证明。

资金来源分为两种：

• 即时消费模式允许用户从 Gate Pay、现货账户或 Simple Earn 灵活期限余额选择资金。系统在消费时执行资产转换和结算。

• 预付模式要求用户把 Gate Pay 或现货账户中的资产转换为卡片对应法币，再进行消费。

即时模式降低了提前充值的资金占用，预付模式提高了余额确定性。两者并行使 Gate 可以按照发卡机构和地区监管要求配置产品。

4.3 Gate Card 的返现体系

Gate 于 2026 年 7 月推出 T0 至 T5 六级返现体系。

等级根据 Gate VIP 级别或月度卡片消费情况确定，系统采用对用户更有利的等级。符合条件的消费获得积分，积分支持兑换 USDT、黄金稳定币及 SpaceX、英伟达、特斯拉等 13+ 种高净值资产。充值、提现、手续费、法币支付和部分商户类别不参与积分。

8% 的最高返现对高频用户具有吸引力，月度 400 USDT 上限意味着用户达到一定消费额后，新增支出不再增加奖励。评估实际收益时需要使用用户对应等级、合格消费比例和卡片费用。

以 Classic 或 Platinum 卡的公开费率作静态测算，T2 用户消费 3,000 美元并全部符合返现条件时，可获得 60 美元返现。若以数字资产支付，按 0.9% 的加密资产兑法币费用计算，费用为 27 美元，返现扣除该项费用后为 33 美元。若交易币种并非美元，另按 0.4% 的外币交易费计算，净回报降至约 21 美元。该测算未计入商户类别排除、兑换价格差异和其他第三方费用，也不适用于美国版或其他费率方案。

4.4 Gate Card 的竞争优势

Gate Card 背靠头部加密交易所 Gate，其竞争优势包括：

• 账户协同。 用户可以使用 Gate Pay、现货账户和 Simple Earn 灵活期限余额提供支付资金，并通过微信支付、支付宝及相关线上消费平台使用卡片。该结构连接 Gate 内部资产账户与外部消费入口，减少手动兑换、账户划转和重复充值步骤。

• 流动性。 Gate 提供多资产交易市场，能够处理 BTC、ETH 和 USDT 等主流稳定币资产的转换。卡片可以利用平台内部报价和账户系统完成快速扣款。

• 即时消费与预付并行。 即时消费强调资金效率，预付模式强调确定性。不同用户可以按使用习惯选择，Gate 也可依据地区合作结构进行配置。

• 返现与 VIP 体系连接。 现有 VIP 用户可以获得较高卡片等级，卡片消费也能增加用户对平台账户的使用频率。奖励可兑换为数字资产，并进入交易、理财或再次消费。

• 多地区合作能力。 Gate 可以针对不同市场采用不同发行方、卡网络和结算结构。美国版与 Visa、Stripe、Bridge 及 Lead Bank 合作，其他地区则依据当地卡片方案运营。

4.5 支付场景与近期产品升级

Gate Card 近期升级扩大了第三方支付平台和线上服务的适用范围。相关卡片现已支持绑定微信支付和支付宝，并可用于美团、淘宝等消费平台，使卡片能够覆盖餐饮、出行、线上购物及其他日常支付场景，接入本地支付工具有助于增加 Gate Card 在华语市场用户常用消费平台中的可用性。此外，移动支付功能仍在继续补充，相关卡片预计于 8 月底至 9 月初接入 Apple Pay。

在数字服务方面，Gate 已完成部分 AI 相关服务的支付测试，包括海外软件订阅、云服务及数字内容付款，对虚拟卡的线上交易、连续扣款和跨境支付能力提出较高要求。AI 服务适配可以扩大 Gate Card 在传统零售之外的使用范围。

4.6 使用体验中的关键环节

Gate Card 的完整体验包括申请、KYC、卡片审核、资金账户选择、首次支付、移动钱包绑定、退款和争议处理。

虚拟卡申请通常可在审核后快速完成，适合线上和移动支付。实体卡提供 ATM 和传统终端能力，但需要等待配送。用户在多账户支付功能中选择用于扣款的账户和资产。账户余额不足、资产暂不可用或卡片风控限制可能导致授权失败。

退款体验取决于发卡机构和卡种。用户需要了解退款采用法币、稳定币或其他余额记账，原支付费用是否返还，以及预授权何时释放。大额消费用户还应核对单笔、每日、月度和 ATM 限额。

Gate US 版本的费用表显示，虚拟卡免费、无月费和闲置费，充值费为 0.9%，每笔交易费为 0.1 美元，拒付费为 35 美元；基础每日消费限额为 2,000 美元，符合交易历史或累计消费条件后可提高至 5,000 美元。该费率只适用于对应美国卡片方案。

不同 Gate Card 方案的费用和限额存在差异。欧洲、美国及其他地区的用户应分别查看申请页面，不能引用另一地区的费率评估自己的使用成本。

4.7 Gate Card 的竞争边界

MetaMask 和 Gnosis Pay 在自托管与链上透明度方面更强，Ether.fi 在抵押消费和收益资产方面更深入，RedotPay 在可观测交易规模和大众用户覆盖方面领先，KAST 聚焦稳定币金融账户，Gate Card 则在平台用户、资金来源和返现方面具备优势。

Gate Card 适合以下用户：

• 在 Gate 等加密交易所持有或交易加密资产；

• 希望使用现货、Gate Pay 或 Simple Earn 灵活期限余额消费；

• 需要虚拟卡和移动支付；

• 具备较高消费频率或 Gate VIP 等级；

• 关注多资产支持和平台内资金调度。

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五、风险与发展方向

5.1 发卡合作风险

Crypto Cards 品牌需要与银行、电子货币机构、发卡处理商和卡组织合作。合作关系变化可能导致新申请暂停、卡片迁移、服务地区缩减或费用调整。例如，发卡方 Fiat24 在 6-7 月接连暂停了部分国家或地区的开户以及加密货币充值服务，导致与 Fiat24 合作的多个 Crypto Cards 受影响甚至关闭，而用户不得不被迫寻找新的支付卡使用。

多个品牌使用相同基础设施时，风险会集中在少数服务商。平台可以通过多发行方、多地区实体和 Visa、Mastercard 双网络降低单一合作依赖。用户应核对卡片实际发行机构、资金法律属性和争议处理主体。

5.2 资产与托管风险

平台托管卡要求用户将资产存放在平台账户。平台风险控制、提款政策和账户审核可能影响卡片使用。自托管卡减少平台托管敞口，却增加钱包私钥、智能合约和授权安全风险。

抵押型卡还包含市场风险。ETH、BTC 或其他抵押资产价格下跌可能减少可用额度并触发清算。返现收益无法覆盖大幅价格波动或借款利息。

5.3 稳定币风险

稳定币提高了支付定价和清算效率，但仍存在发行方、储备、监管和脱锚风险。中心化稳定币发行方还可能根据制裁或执法要求冻结地址。

卡片平台需要避免单一稳定币依赖，建立稳定币与银行存款之间的转换能力，并维持足够的法币清算流动性。用户应区分稳定币余额和银行存款。Gate US 公告明确说明，USDC 及其他加密资产余额不属于银行存款，也不享受 FDIC 保险；相关保险仅适用于 Lead Bank 持有并符合条件的资金。

5.4 费用与返现可持续性

返现通常来自平台补贴、交换费收入、会员条件或平台代币经济。Visa 和 Mastercard 交换费受到地区监管限制，仅依靠交换费难以长期支持 5% 至 8% 的普遍返现。

高返现产品通常通过等级、月度上限、商户类别排除和持币要求控制成本。用户应关注长期基础返现，避免把短期活动费率作为持续收益。

5.5 税务与会计处理

使用波动性数字资产消费可能产生资产处置记录。用户需要保存购买成本、消费时价格、转换费、退款和返现数据。频繁小额支付会形成大量记录，对税务管理提出要求。

稳定币消费的税务处理取决于司法辖区。抵押借款可能与直接出售资产具有不同处理，但利息、清算和抵押物处置仍可能产生申报义务。平台提供可导出的交易明细将成为产品竞争因素。

企业卡还需要处理员工费用、发票、商户类别、部门预算和加密资产会计。具备多卡管理、审批、限额和报表功能的产品，更容易进入 Web3 企业支出市场。

5.6 产品发展方向

稳定币将继续承担主要后台结算资产。前端可以支持 BTC、ETH、平台币和收益型代币，后台则使用 USDC、USDT、EURC 或法币完成授权和清算。平台的资产转换效率会直接影响支付成本。

自托管卡将增加账户抽象、Gas 代付、会话密钥和可撤销授权。用户可以为卡片设置独立额度和资产范围，无需向支付合约开放全部钱包资产。

收益型余额将进入支付账户。用户可以让稳定币、RWA 代币或质押资产产生收益，同时保留部分即时消费能力。项目需要管理赎回流动性和市场压力下的资产折价。

抵押消费会向更多资产扩展，包括 BTC、ETH、流动性质押代币和代币化国债。贷款价值比、利率和清算机制将成为信用卡竞争的主要参数。

企业卡市场会扩大。稳定币已经广泛用于 Web3 企业的跨境资金和员工薪酬，企业卡可以将其连接至云服务、差旅、广告和供应商支出。该领域的门槛包括会计、权限、合规和风险控制。

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总结

总体而言，Crypto Cards 行业竞争可以归纳为六项能力：

1. 发卡和银行合作的稳定性；

2. 支持国家及申请资格；

3. 资产转换价格和支付费用；

4. 支付成功率、退款及争议处理；

5. 托管安全和智能合约安全；

6. 账户、交易、收益与支付的协同程度。

Gate Card 在第六项能力上拥有较强基础。Gate 已经具备现货交易、数字资产流动性、Gate Pay 和 Simple Earn，卡片可以直接调用这些账户作为资金来源。即时消费与预付模式覆盖不同资金管理需求，分级返现提高高频用户的使用动力，多地区发行结构支持进一步扩张。

Gate Card 后续竞争力取决于费率透明度、地区产品一致性、退款效率、发卡合作连续性和高返现体系的长期成本。若平台能够在这些环节保持稳定，Gate Card 可以持续承担加密资产消费入口、平台用户留存工具和跨境支付产品三项功能，并强化 Gate 在支付领域的产品覆盖。

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参考链接

• Paymentscan, https://paymentscan.xyz

• Dune, https://dune.com/ether_fi/etherfi-cash

• Gate Card, https://www.gate.com/zh/card

• RedotPay, https://helpcenter.redotpay.com

• Metamask, https://support.metamask.io/trade/metamask-card/card-faq/

• Ether.fi Cash, https://www.ether.fi/app/cash

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