发行机制

ChainCatcher 消息，以太坊社区提交了一项新的改进提案 EIP “Tapered Issuance Burn（递减发行销毁）”，旨在调整 ETH 发行机制，降低过高质押比例带来的中心化和稀释风险。提案指出，ETH 质押比例已于 2026 年 4 月超过总供应量的 1/3，并持续增长。 在当前发行曲线下，即使所有 ETH 都参与质押，质押收益率仍不会低于约 1.5%，导致质押激励缺乏“关闭机制”。该 EIP 提出，在每个 epoch 中销毁部分验证者理论奖励，销毁比例随质押规模增加而提高：当质押率达到约 50%时，质押净收益将逐步降至 0。提案认为，该机制可以限制 ETH 供应持续膨胀，降低持币者稀释压力；防止质押过度集中于托管机构和质押服务商；保持 ETH 作为中立资产和价值存储工具的属性。 根据设计，在递减发行机制下，ETH 发行量将在质押率约 20%时达到峰值，年增发率约 0.5%，并在质押率达到 50%时降至零。结合 EIP-1559 和 Blob 费用销毁机制，ETH 供应未来可能更频繁进入通缩状态。提案作者表示，该方案并非针对个人质押者，而是修正当前发行曲线带来的长期稀释问题，使质押收益最终由市场风险溢价决定，而非固定算法激励。

ChainCatcher 消息，CZ 在 X 平台发文称有一个代币发行的疯狂想法：如果有人发行具有以下代币经济学的代币会怎样？ 最初，10% 的代币被解锁并在市场上出售，所得款项将用于项目团队开发产品/平台、营销、薪酬等。 每次未来解锁都必须满足以下所有条件： 1. 上一次解锁后的六个月。 2. 仅当代币价格在解锁前 30 天以上维持在之前解锁价格的 2 倍以上时。 3. 每次最多可获得 5% 的代币。 例如，如果 TGE 在 1 月份的价格为 1 美元，到 6 月份，如果代币价格仍低于 2 美元，则无法解锁更多代币。假设代币价格在 7 月 4 日至 8 月 3 日期间高于 2 美元，那么在 8 月 3 日，可以解锁 5% 的代币进入流通。假设 8 月 3 日的价格为 3 美元。下一个最早的解锁时间是明年 3 月 3 日，并且只有当价格高于 6 美元的时间超过 30 天时才能解锁。 项目团队有权决定推迟或减少每次解锁的规模。如果他们不想出售更多，他们不必这么做。但每次他们最多可以出售（解锁）5%，然后他们必须等待至少 6 个月，并且价格再次翻倍。 项目团队无权缩短或增加下一次解锁的规模。代币将通过第三方控制密钥的智能合约锁定。 这可以避免新代币在价格低迷时涌入市场，同时也激励项目团队进行长期建设。 不过， CZ 强调自己没有计划发行新代币，只是一个讨论的想法。

ChainCatcher 消息，据 Bittensor Discord 公告，其 Dynamic TAO（dTAO）升级将于北京时间 2 月 13 日 17:00 至 18:00（EST 4:00-5:00）上线。 据悉，此次升级将改变 Bittensor 的代币发行机制，从依赖大型验证者的可信资本分配模式转向完全市场化的发行机制。升级后，每个 AI 子网将采用独立代币运营，发行量将根据市场价格动态调整，以提升生态系统的公平性和流动性。