风险管理

ChainCatcher 消息，Hyperliquid Policy Center 在 X 平台发文表示，永续合约应成为美国商品期货交易委员会（CFTC）创新议程的核心。该机构已就 8 月 20 日 CFTC 创新咨询委员会首次会议提交声明，指出永续合约在数字资产市场之外，正逐步扩展至股票、商品等传统资产类别，并且美国市场参与者对该产品的需求正在上升。 永续合约能够满足不同市场参与者的风险管理需求，尤其适合航空公司对冲燃料成本、投资基金管理组合敞口以及 AI 开发商应对算力成本等持续存在、没有明确到期日的风险敞口。与有固定到期日的期货相比，永续合约无需换月，也不存在到期和交割问题，通过定期资金费率使合约价格锚定标的资产。目前，在 Hyperliquid 上，由第三方开发者部署的永续合约已覆盖 80 多个传统商品和股票市场，累计名义交易量超过 5000 亿美元。 CFTC 今年已采取多项措施推动永续合约市场在美国落地。5 月，CFTC 批准首个在美国上市的永续期货合约，并发布有关永续合约上市的政策声明及连续交易指导；6 月，CFTC 就将永续合约扩展至能源商品征求公众意见，并进一步就算力衍生品展开咨询。 此外，Hyperliquid Policy Center 认为，链上基础设施也可以在现有监管框架下推动美国衍生品市场现代化。公共区块链能够公开记录市场、订单和持仓，并以程序化方式持续进行保证金评估，同时实现抵押品实时转移，从而降低交易对手信用风险和结算风险。将继续向 CFTC 创新咨询委员会及委员会工作人员提供相关研究和技术文件，并推动建立一条让美国市场参与者合规接入链上市场的路径。该机构认为，永续合约是过去十年最具代表性的金融创新之一，应进一步在美国市场发展。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，加州橙县雇员退休系统约八年前向 SpaceX 投资 6000 万美元，如今该笔投资规模已增长至约 20 亿美元。尽管投资大幅增值为该养老基金带来可观收益，但也导致其资产集中度显著高于预期。该基金因此需要重新评估并调整风险管理及投资组合策略，以应对单一高波动性资产占比过高带来的长期管理挑战。

ChainCatcher 消息，据官方公告，为提升用户交易灵活度，Bitget 美股期权已支持盘前交易，用户可在财报或突发事件后更早调整仓位及进行风险管理。 首批支持 45 只标的，覆盖 SPY、QQQ、NVDA、AAPL 等热门美股和 ETF。期权盘前交易时段与股票盘前时段一致，为周一至周五美东时间 4AM - 9:30AM。更多详情可参阅 Bitget 官方平台。

ChainCatcher 消息，金融监管总局、央行、证监会、财政部四部门于 7 月 31 日 联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，提出 22 条措施，明确到 2029 年基本形成权责边界清晰、激励约束相容、风险管理严格、运转规范高效的金融机构治理机制。核心举措包括：严把股东准入，构建产业资本与金融资本“防火墙”，穿透识别主要股东及实际控制人，严禁隐瞒控制权及关联关系；严格规范股东行为，严禁向股东及关联方输送利益；强化董事、高管等“关键少数”责任，严防违法违规人员“带病流动”；对重大违法违规行为实行终身问责；对存在重大治理缺陷的机构实施早期干预；推动金融领域重要法律法规修订，完善股东股权、公司治理、市场退出等制度。

ChainCatcher 消息，风险投资机构 Andreessen Horowitz（a16z）宣布投资 AI 智能体（AI Agent）安全初创公司 Runta，该公司希望帮助企业像“养育孩子”一样管理和约束 AI 智能体，具体投资金额暂未披露。Runta 创始人 Guanlan Dai 曾任职于 Cloudflare 技术团队，并担任 API 连接初创公司 Kong 的创始工程师。他表示，AI 智能体与成长中的儿童存在相似之处：它们具备自主执行任务的能力，但同样需要边界、监督和权限管理。Dai 认为，就像父母会对儿童进行家庭安全保护、限制其接触信用卡一样，企业也需要限制 AI 智能体能够访问的重要文件、允许执行的操作范围以及单次可支配资金规模。Runta 正在开发一套“AI 智能体监护”基础设施，帮助企业管理 AI Agent 的权限、安全风险和行为边界，避免自主 AI 系统在执行任务过程中造成数据泄露、错误操作或资金损失。随着企业越来越多地部署具备自主决策能力的 AI Agent，如何建立可信、安全的代理管理体系正在成为新的基础设施需求。Runta 希望成为 AI Agent 时代的“家长控制层”，为企业提供智能体身份管理、权限控制、风险限制和运行监督等能力。业内认为，随着 AI Agent 从简单助手向能够操作企业系统、处理交易和执行复杂任务的自主实体发展，围绕 Agent 安全、治理和合规的基础设施市场或将迎来快速增长。

ChainCatcher 消息，据官方数据显示，Gate 期权近 2 周用户参与度持续提升，交易用户环比增长 46.5%，新用户环比增长 50.79%，累计交易用户数增长 7.3%，用户活跃度与规模同步提升。 整体来看，Gate 期权近 2 周呈现交易用户明显增长、新用户加速进入、累计交易用户持续扩大的良好表现。随着更多用户参与期权交易，Gate 期权持续提升用户转化效率，推动更多用户进入更灵活的期权交易与风险管理场景，进一步满足用户多样化的交易及风险管理需求，推动期权生态稳步发展。 此外，Gate 于 7 月 10 日 16:00 至 8 月 2 日 16:00（UTC+8）上线期权护航活动，用户参与期权交易任务即有机会分享 71,000 USDT 奖池。

ChainCatcher 消息，先锋集团（Vanguard Group）招聘信息显示，其正在招聘个人财富业务数字资产主管，岗位要求包括 10 年以上相关经验、对数字资产（代币化、稳定币、托管、结算等）有深入理解，以及在监管环境下的创新与风险管理能力。 该职位将负责制定 Vanguard 在数字资产领域的战略、路线图和落地执行，包括评估数字资产能力、产品开发、运营模式，以及与产品、技术、运营、风险、法律和合规等部门的跨职能协作。同时需代表 Vanguard 与行业参与者、监管机构和客户进行外部沟通。 据悉，Vanguard 自去年 12 月开始允许经纪业务客户交易加密 ETF 和共同基金，但公司明确表示暂无计划发行自有加密投资产品，认为数字资产仍与其长期投资哲学不符。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，硅谷银行发布报告称，比特币借贷在经历 2022 年加密信贷危机后已进入新的机构化时代，风险控制更强、机构参与度提升且借贷成本趋于下降。比特币正被视为具有即时全球流动性、快速结算和可互换性的抵押资产。目前多家美国主要银行已提供比特币支持的信贷服务，加密抵押贷款总额同比增长 49% 至 670 亿美元。比特币借贷平台 Ledn 估计当前消费者 BTC 抵押贷款市场约 30 亿美元，未来十年或扩展至 1 万亿美元。报告指出，2022 至 2023 年 Celsius、BlockFi 和 Genesis 的倒闭暴露了期限错配和过度杠杆等问题，保守承销和透明风险管理已成为行业基础。当前比特币抵押贷款利率在 7.5% 至 16%，硅谷银行预计银行和私人信贷基金参与将逐步收窄利差。

ChainCatcher 消息，据美国商品期货交易委员会（CFTC）官网，美 CFTC 与美国证券交易委员会（SEC）联合发布文件，就证券、证券型掉期、期货、掉期及相关头寸的投资组合保证金与交叉保证金监管框架进一步协调征求公众意见。两机构希望通过统一或加强协调，提升风险管理效率、减少不必要的市场割裂并强化客户保护。 征求意见重点包括现有投资组合保证金模型与实践、客户保护、交叉保证金与跨品种冲抵、资本与保证金及抵押品处理、清算机构与清算组织安排、以及技术与运营实施等，评论期为文件在《联邦纪事》刊登后 60 天内。

ChainCatcher 消息，在 2026 年纽约科技周期间，摩根大通支付（J.P. Morgan Payments）首席数据与分析官 Zack Anderson 在研讨会上分享了 AI 在支付基础设施中的最新应用与战略展望。他表示，银行业的 AI 应用正日益成熟，目前多数 AI 智能体已在后台无形运作，显著提升了支付流的效率与风险管理能力。 Anderson 指出，随着 Agentic AI 的普及，支付领域面临的核心挑战在于“机器授权”的治理与可审计性（尤其针对高价值支付）。他强调，利用 AI 处理复杂的跨境支付合规规则是近期的重要机遇，有望大幅降低支付拒回率。此外，虽然目前企业的 AI 投资多集中于客户前端，但“Agentic 财资管理（Agentic Treasury）”将是未来的重要早期机遇，其大规模应用仍需依赖底层数据与治理基础设施的进一步完善。

ChainCatcher 消息，Bitget 已完成 ADL（自动减仓）成交价格机制升级。升级后，当保险基金账户触发 ADL 并与对手方仓位撮合时，成交价格将采用当时的标记价格（Mark Price），使 ADL 执行价格更贴近市场实际价格。用户可更准确地评估 ADL 对仓位及策略的潜在影响，便于风险管理与策略规划。

ChainCatcher 消息，Aave 在 2026 年 4 月 KelpDAO 的 rsETH 跨链桥遭攻击后，经历约 84.5 亿美元资金撤离，但协议核心功能未出现故障，成功完成迄今 DeFi 最大规模流动性压力测试之一。此次危机源于 KelpDAO 的 LayerZero 跨链桥被攻击，约 2.92 亿美元 rsETH 被盗，引发市场对 rsETH 抵押品价值和偿付能力的担忧。由于 rsETH 被广泛用于 Aave 等协议作为抵押资产，风险迅速蔓延，导致用户集中撤资，部分市场利用率一度达到 100%，部分用户无法立即提取资金。面对流动性紧张，Aave 风险管理团队启动紧急冻结和参数调整机制，以限制风险扩散。Aave 创始人 Stani Kulechov 将此次事件视为 DeFi 成熟度提升的证明，认为协议在极端压力下仍按设计运行，展现出链上透明、规则驱动体系的韧性。不过，多位独立分析人士指出，Aave 虽然避免了系统性崩溃，但事件暴露出 DeFi 借贷体系仍存在集中度风险、流动性风险以及协议间高度互联带来的传染风险。大型借款人的行为可能对整个系统稳定性产生超出模型预期的影响。Aave 目前通过贷款价值比（LTV）限制、清算阈值、供应上限、借贷上限、Isolation Mode、E-Mode 以及治理机制等多层防护措施控制风险。这些机制在此次危机中整体发挥作用，但观察人士认为，治理响应速度和风险模型仍需进一步优化，以应对未来未知的系统性冲击。分析认为，此次事件表明，DeFi 协议能够在没有外部救助的情况下承受大规模挤兑，但单次压力测试并不能完全证明系统安全性。随着协议之间的可组合性不断增强，一个外部资产或跨链桥问题仍可能迅速演变成整个生态系统的流动性危机。

ChainCatcher 消息，JustLend DAO 正式上线 SBM V2（供应与借贷市场 V2），推出创新的独立抵押借贷协议，采用金库与市场双层架构，并引入自适应曲线利率模型。新架构中，金库负责聚合流动性，市场支持独立借贷并各自承担风险敞口，实现风险隔离；借款利率根据资金利用率动态调节，各市场独立运行，有效防范风险跨市场传染。此次升级显著提升了协议的风险管理能力与资金效率，进一步强化了多资产独立借贷场景下的安全性与灵活性。

ChainCatcher 消息，世界杯小组赛今日继续进行，多场比赛出现赛前市场预期之外的结果。西班牙 0-0 战平佛得角，比利时 1-1 战平埃及，乌拉圭 1-1 战平沙特，伊朗 2-2 战平新西兰。多支赛前被视为高概率取胜方向的球队未能拿下比赛，使相关预测市场出现明显波动。 Base 原生杠杆预测市场 OmenX 表示，世界杯赛程进入密集阶段后，体育预测市场不再只是单向押注热门结果，赛中波动、冷门结果和仓位管理正成为用户交易的重要场景。对于已经在 Polymarket 等平台持有高概率方向仓位的用户，OmenX 的杠杆化预测市场可用于以更小资金开出相近方向或反向仓位，在赛事不确定性上升时进行对冲和风险管理。 OmenX 数据显示，过去 24 小时内，世界杯相关预测市场交易量接近800万美元，其中单场赛果、冠军归属及热门球队相关市场为主要交易方向。随着多场热门赛果未能兑现，用户围绕仓位保护、赛中调整及结果重定价的交易需求持续上升。