中介机构

ChainCatcher 现场报道，香港证监会中介机构部执行董事叶志衡在 2026 香港 Web3 嘉年华发表主题演讲“ASPIRe in Action Hong Kong's Digital Asset Journey”。他回顾了证监会自去年推出 ASPIRe 路线图以来的六大里程碑，包括允许持牌平台提供质押服务、就虚拟资产交易及托管制度进行联合咨询、开放永续合约及保证金融资框架，以及推出以科技强化市场防线的计划。 他透露，虚拟资产交易、托管、管理及顾问四项制度的条例草案已达 260 页，上周已收到草案。未来 12 个月工作分三大集群：一是以监管推动创新，推进立法及监管指引咨询；二是以实践推动创新，逐步允许代币化授权基金在持牌平台交易；三是以互动推动创新，推进自动化报告、签署国际双边备忘录及打击金融犯罪框架。他强调香港“稳步前行，因稳健而快”。

ChainCatcher 消息，据市场消息，澳大利亚证券和投资委员会 (ASIC) 宣布新的分类豁免政策，扩大了对稳定币和包装代币中介机构的许可豁免范围。该政策允许中介机构在分销由持有澳大利亚金融服务 (AFS) 许可证的发行商发行的稳定币和包装代币时，无需单独申请许可证。同时，ASIC 还允许提供商在适当记录和对账程序下使用综合账户持有数字资产。新规要求稳定币发行商维持等于或大于流通代币总量的储备，并定期发布财务报告。

ChainCatcher 消息，澳大利亚证券投资委员会（ASIC）宣布为稳定币中介机构提供监管豁免，允许其在分发持有澳大利亚金融服务（AFS）牌照发行商的稳定币时，无需单独持有 AFS、市场或清算机构牌照。这是澳大利亚首个此类集体豁免措施，旨在促进数字资产和支付领域的增长与创新，该豁免将在联邦立法注册后生效。区块链亚太公司 CEO Steve Vallas 表示，此举是在更广泛的稳定币改革之前的务实过渡措施，有助于在财政部最终确定拟议的稳定币制度时缓解监管摩擦。随着更多稳定币获得 AFS 牌照，该豁免可能扩展至更多发行商。

ChainCatcher 消息，日本正在考虑为加密货币中介机构（非加密货币交易所）制定新的轻量级立法。上周金融服务局 (FSA) 向金融系统委员会支付服务工作组提出了其想法。 FSA 举了一个例子，游戏应用程序或自托管钱包提供对第三方应用程序的访问，以进行加密货币交易服务，然后切换回原始应用程序。在许多情况下，FSA 可能会认为应用程序运营商充当中介，因此需要注册为加密货币交易所。然而，如果一个组织纯粹充当介绍人，从不接触任何资金，这是相当繁重的。 因此，政府正在考虑一些较为宽松的提案，要求中介机构注册为中介。中介机构有义务向用户提供信息。中介机构将受到广告限制，如果出现问题，还可能承担损害赔偿责任。 FSA 正在考虑如何处理损失。目前，针对不属于大型集团的其他金融服务中介机构的规定要求缴纳保证金以弥补潜在损失。如果中介机构隶属于加密货币交易所，则损失可能由交易所承担。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，香港加密货币交易所 OSL 执行董事兼监管事务主管 Gary Tiu 在周日举行的 Foresight 2024 会议上表示，随着香港 ETF 市场继续发展，主动参与者推动其成长潜力的机会越来越多。尽管目前香港市场中介人更重视非上市产品，但香港的现货加密 ETF 提供了投资者一个可靠参与的渠道，也为未来市场发展奠定基础。 此外，Tiu 表示：“香港总体上仍然对比特币、以太坊和加密货币持负面态度。我认为监管机构和金融机构眼中仍然存在一些偏见，他们认为比特币 ETF 是一种需要格外谨慎的独特风险类别。”复星财富数字资产总监 Chen Zhao 补充，香港加密 ETF 还缺乏足够数量的交易商和经纪人。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，欧洲银行管理局 (EBA) 表示将采取重要举措加强反洗钱 (AML) 措施，旅行规则指南将从 12 月 30 日起扩展至加密服务提供商及其中介机构。这意味着加密资产服务提供商 (CASP) 将受到欧盟反洗钱/打击恐怖主义融资 (AML/CFT) 制度的约束。 此外，加密服务提供商和中介机构需要声明其多中介和跨境转移政策。

ChainCatcher 消息，香港证监会中介机构部临时主管蔡钟辉在亚洲金融论坛上表示，传统金融产品出现代币化趋势，关注拥有权会否掉失，以及相关科技是否可靠。 蔡钟辉指出，虚拟资产交易平台规管非常重要，涉及公众投放虚拟资产在一个平台的可靠性，因此需时考虑当中设计和安全措施，以及如何应对网络攻击；对于业界提出是否可以容许客户经金融中介机构提取虚拟资产，证监会立场是如涉及已发牌平台，建议可取。

ChainCatcher 消息，香港证券及期货事务监察委员会今日发布《关于中介机构从事代币化证券相关活动的通知》，通知提到，证监会看到了代币化对金融市场的潜在好处，特别是在提高效率、提高透明度、减少结算时间和降低传统金融成本方面，但它也意识到使用这项技术所带来的新风险。 证监会支持中介机构主动将传统证券代币化，认为现在应该就代币化证券相关活动提供更多指引。通知的重点是为中介机构解决和管理因使用这种新的代币化技术而产生的新风险提供指导，以便代币化市场能够以健康、负责任和可持续的方式发展。 该通知着重提及中介机构需要具备充足的人力和专业知识，对代币化证券进行尽职调查，并负责代币化安排的整体运营，即使有第三方供应商/服务提供商。还着重提到了对托管安排的考虑、客户须知的披露要求，以及代币化证券的复杂性评估。此外，中介机构还需要遵守适用的法律和监管要求，向证监会提供必要的资料，并在数字证券相关活动中采取适当的控制措施。

ChainCatcher 消息，美 SEC 主席 Gary Gensler 在 2023 全球交易所和金融科技大会之前发布的一份发言稿中表示，“没有任何迹象表明加密证券市场中投资者和发行人不应该受到我们证券法的保护。正如我多次说过的，绝大多数加密代币符合投资合同测试。这些代币有团队通过网站和 Twitter 帐户进行推广。这些代币并非凭空而来。加密证券发行人需要向 SEC 登记其投资合同的要约和销售或满足豁免要求。” Gary Gensler 进一步称，鉴于大多数加密代币都受证券法的约束，因此大多数加密中介机构也必须遵守证券法。如果中介机构不进行注册，受到伤害的是投资者，美国金融市场也可能会受到影响。在证券市场的其他领域，交易所、经纪自营商和清算功能是分开的，这有助于减轻因混合此类服务而可能产生的冲突。加密货币中介机构可能需要分离业务线，制定防止欺诈和操纵的规则手册，适当隔离客户资金，缓解冲突，或改变他们的清算和托管方法。 关于加密借贷和质押即服务，Gary Gensler 表示，在过去几十年的案例中，最高法院已经明确表明产品的经济现实（而非标签）决定了它是否符合证券法的规定。投资者将何种资产投入借贷或质押即服务平台并不重要（现金、黄金、比特币或其他任何东西）。客户通过该平台投资他们的资产，然后该平台将其转借或汇集、抵押，并承诺回报。这些都是经典的证券，无论是否涉及加密货币。（来源链接）

ChainCatcher 消息，美国美国证券交易委员会（SEC）主席 Gary Gensler 此前在美国财政部金融稳定监督委员会（FSOC）的讲话中强调，让加密证券的中介机构和发行商合规的重要性，他表示：“加密市场的任何内容都与证券法不相容。这种投机性、波动性以及我认为基本上不合规的市场带来的风险使投资者面临风险。”（Bitcoin.com）

ChainCatcher 消息，香港特别行政区财经事务及库务局局长许正宇近期发表题为《香港特区政府政策宣言务实推动虚拟资产发展》的文章。 文章指出，香港财经事务及库务局近期致力为订立虚拟资产服务提供者发牌制度展开工作。在新制度下，虚拟资产交易所将与现时传统金融机构一样，须遵守打击洗钱及恐怖分子资金筹集和保护投资者的相关规定。这有助持牌虚拟资产交易所建立公信力，使其能接触更多香港市场的投资者。此外，金融中介机构和银行将可与来自虚拟资产界别的获发牌同行合作，并在符合相关监管条件的情况下，为客户提供虚拟资产交易服务。（来源链接）

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，FTX 首席执行官Sam Bankman-Fried（SBF）同意美国商品期货交易委员会（CFTC）专员 Christy Goldsmith Romero 有关衍生品交易信息披露和知识测试的看法，但他认为这些测试不必局限于数字货币。SBF表示，要求期货佣金商（FCM）等中介机构披露交易信息和基于知识的测试是合理的。 据悉，Romero 此前发推称，“建立一个家庭散户投资者类别可以为他们提供更多的消费者保护。例如，以普通人理解的方式编写的披露信息，或者在权衡杠杆使用规则时可以被使用的披露信息。” 据此前报道，CFTC 专员 Christy Goldsmith Romero 在周五的金融市场质量会议上表示，打算提出一个新的散户投资者定义，将普通投资者与专业投资者/高净值个人分开。Romero 称，“我的建议是，我们将散户的定义一分为二，我们可以针对普通家庭成员制定规则和法规，然后我们可以扩大访问范围，这是扩大金融市场准入的绝佳机会。”（来源链接）