创新豁免

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）官网更新的创新豁免名单显示，OKXICE TSV 已于 10 月 4 日提交书面通知，拟根据 SEC 的代币化证券交易场所临时豁免机制开展运营。截至当时，名单共列出 3 家申请适用该豁免的实体，分别为 TSV LLC、OKXICE TSV 与 Kephas Corporation（Perpetualscom）。根据 SEC 于 9 月 17 日发布的豁免令，相关交易场所须至少提前 30 个自然日在官网公布运营通知，并向 SEC 提交书面通知。SEC 强调，列入名单不代表相关实体已满足豁免条件，也不意味着获得监管机构认可或批准。

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）称，已有三家公司通知其计划在新的创新豁免政策下运营代币化证券交易场所（TSV）。TSV LLC 由 Obsidian Systems 联合创始人 Ali Abrar 和 Ryan Trinkle 持有，Ryan Trinkle 同时担任 Canton Foundation 董事会成员，该平台计划在 Canton Network 上运营；OKXICE 是 OKX 与 ICE Markets 的合资企业，计划在 OKX 的以太坊二层网络 X Layer 上运营；Kephas Corp. 是 Perpetuals.com 的美国子公司，由创始人 @PGruhnPDC 领导，后者曾任 FTX Europe 负责人，该平台计划在采用许可制交易池的公有、无许可二层网络 Kronos X Public 上运营。SEC 表示，被列入该名单并不代表相关公司已满足创新豁免的条件。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，纳斯达克上市金融科技公司 Perpetuals.com 计划依据美国证券交易委员会（SEC）推出的创新豁免机制，提供美股代币化交易服务。该计划早于 OKX 与洲际交易所（ICE）合资企业的相关提案。 Perpetuals.com 首席执行官 Patrick Gruhn 曾共同创办 Digital Assets AG，该公司曾为包括币安和 FTX 在内的加密货币交易所开发股票挂钩代币，后被 FTX Group 收购。相关交易最早可能于 11 月中旬启动，但公司仍需完成技术与合规准备工作。

ChainCatcher 现场报道，在 OKX NOW 全球产品与生态大会（新加坡）现场，OKX 战略市场副总裁 Louis Tam 在圆桌环节宣布，OKX 与 ICE 已就代币化证券交易场所向 SEC 提交通知，符合条件的 OKX 客户目前已可交易参考 ICE 布伦特与 WTI 基准的原油永续； 同场的纽约州前州长、OKX 董事会董事Governor Andrew Cuomo 确认，该场所拟在 SEC“创新豁免”机制下运行，预计约 30 天后上线，SEC 对可交易股票数量与交易量设有上限。Cuomo 认为，这标志着传统金融与加密金融科技“从竞争走向合作与融合”。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Robinhood 加密业务高级副总裁 Johann Kerbrat 在 2026 韩国区块链周期间表示，公司仍在推进与美国 SEC “创新豁免”相关的工作，以支持代币化股票业务。 Kerbrat 称，随着股票代币交易规模增长，其交易量可能会触及 SEC 设定的相关上限。

ChainCatcher 消息，据 Crypto Briefing 报道，Orca 首席法务官 Christopher Montagano 在韩国区块链周表示，SEC 于 9 月 17 日发布的创新豁免，为验证 DeFi 区块链轨道是否较传统基础设施更高效提供了条件。 该豁免提供为期 5 年的有条件救济，至 2031 年 9 月 17 日；在该框架下，代币化证券场所和特定流动性提供者可运营代币化美股许可交易，且无需注册为交易所或交易商。 Montagano 表示，该豁免专为 AMM 设计，但并非对 DeFi 的裁决，相关方仍须遵守制裁规则并获得发行人同意，以区别于无许可 DeFi。Orca 自 2025 年起参与 SEC 讨论，并于同年 11 月开始交易代币化股票。

ChainCatcher 消息，灰度研究主管 Zach Pandl 发文指出，美国证券交易委员会（SEC）近期出台的“创新豁免（Innovation Exemption）”指令，有望彻底改变此前代币化美股主要依托离岸“包装衍生品”交易的格局，推动具备完整股东投票权与分红权的真实代币化股票纳入美国受规管金融体系。 该豁免命令为期 5 年，针对性放宽了两项核心登记要求：符合资质的代币化交易场所无需注册为传统证券交易所；符合资质的流动性提供者无需注册为交易商（Broker-Dealer）。 灰度认为，这标志着链上交易基础设施正证明其完全契合合规监管与投资者保护，未来有望推动国会推进更广泛的两党立法进程。

ChainCatcher 消息，Fox Business 加密记者在 X 平台发文表示，SEC 委员 Mark Uyeda 称，SEC 撤销了前届政府遗留的多起加密案件，原因是若继续在法庭上为准备推翻的法律解释辩护，将损害 SEC 信誉。Uyeda 表示，委员会正准备对相关解释作出“180 度转变”。他还称，SEC 针对代币化证券的创新豁免是一项“试点”，或为新入场者及传统金融公司创造更多机会。

ChainCatcher 消息，SEC 委员 Hester Peirce 与 SEC 加密工作组首席法律顾问 Taylor Lindman 在联合采访中表示，根据 SEC 新的创新豁免，首批代币化股票交易场所最早可能在下个季度开始成形。Lindman 称，机构预计公司将在未来几个月发布所需通知，概述其运营计划，这将是哪些公司打算进入新市场的首次公开迹象。他认为从发布到首批公司提交通知会有滞后，可能在下个季度某个时候。SEC 上周发布为期五年的有条件豁免，允许符合条件的平台通过自动化做市商和流动性池，在公共无需许可区块链上促进美国上市股票代币化版本的许可交易。该救济已生效，但场所必须发布通知并概述运营，并在发布后一个工作日内通知 SEC。Lindman 将此模式描述为更多是链上金融而非 DeFi，每个场所有明确个人或实体负责运营并遵守豁免条件。Peirce 回应行业对股票数量和交易量上限的担忧，称上限足够高，公司可以进行可行运营。她将限制视为将代币化股票引入受监管市场的迭代方法，五年救济并非永久，而是通往长期规则的桥梁。另一潜在约束是发行人否决权：场所必须给上市公司 30 天时间反对，然后才能提供由非关联第三方创建的其股票代币化版本。Peirce 预计不会出现广泛反对。

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会发布“创新豁免”，为代币化股票链上二级交易建立路径。该豁免将于 2026 年 9 月 17 日至 2031 年 9 月 17 日实施，适用于提供许可型自动做市商和流动性池的特定代币化证券交易场所。交易场所须部署于公共、无需许可的区块链，但仅限经验证或获授权的参与者交易。符合条件的代币须对应实际的美国全国市场系统股票，并赋予与传统股票相同的股东权利；该豁免不涵盖一级发行、合成敞口及不具备标的股票法律或受益权利的产品。Galaxy 表示，正研究启用链上 GLXY 二级交易的后续步骤。

ChainCatcher 消息，Uniswap 创始人 Hayden Adams 转发了美国证券交易委员会（SEC）委员 Hester Peirce 支持自治去中心化系统的评论信，并指出今日对自动做市商（AMM）最利好的消息是 Hester Peirce 的观点，即真正由自主软件驱动的去中心化系统无需获得豁免，并认为这对应常规的无需许可的 Uniswap。 Adams 表示，SEC 此次创新豁免适用于 Uniswap v4 上的许可制资金池，为有相关合规需求的资产和用户在美国开展交易提供路径，有望推动 AMM 的采用。Uniswap 将提交意见函，提出改进建议。

ChainCatcher 消息，美国 SEC 主席 Paul Atkins 发文表示：长期以来，监管不确定性阻碍了负责任但关键的创新在美国扎根。扭转这一趋势一直是其主席任期内的优先事项。尽管是临时的，创新豁免是一项原则性、结构化的救济授予，旨在解决真正的法律不确定性，同时提供投资者保护并维护市场诚信标准。通过这项命令和一系列正在进行的举措，我们将确保美国仍然是构建下一代金融基础设施的全球首选目的地。

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）专员 Hester M. Peirce 就委员会批准的“创新豁免”发表声明。 该豁免为临时性、附条件安排，允许“代币化证券场所”（TSV）在链上交易 NMS“全国市场系统”股票：TSV 提供自动做市商流动性池并设定参与者准入标准，并豁免于《交易法》下的“交易所”定义；向 TSV 提供流动性的特定供应商则豁免于“经销商”定义。发行人若不愿其股票在 TSV 上交易，可选择退出。豁免面向美国主体，现有机构与新进入者均可参与。 Peirce 强调，委员会不预设依赖该豁免的各方就必然属于“交易所”或“经销商”，而是希望先观察谁在使用以及如何使用，再作监管判断。 Peirce 明确划定了该命令的边界：这不是关于去中心化金融。由自动化软件驱动、真正去中心化的系统，不会引发证券监管的根本担忧，即投资者信任的中介可能愚蠢、粗心或被妥协；投资者使用无需许可的智能合约进行点对点交易，根本不需要豁免。TSV 只是链上证券交易的一种模型，委员会对其他模式持开放态度，能够符合现行《交易法》要求的链上交易模型可能根本无需豁免。

ChainCatcher 消息，Robinhood Crypto 副总裁 Johann Kerbrat 在 X 平台发文表示，SEC 创新豁免是代币化已准备好进入美国的信号。这是该机构迈出的重要一步，将允许流动性代币化证券市场在岸发展。 Johann Kerbrat 称，明智的监管会加速创新，并期待接下来将构建的内容。

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）表示，代币化有望降低发行、交易、转移、结算及所有权记录等市场基础设施环节的成本，并提升透明度和流动性。SEC 批准一项临时、有条件的“创新豁免”（Innovation Exemption），允许代币化 NMS 股票在部分链上场所——代币化证券交易场所（TSVs）——进行有限交易。 据悉，符合豁免条件的 TSV 可通过自动做市商和流动性池开展获准交易，但需满足公开披露、交易透明度、熔断协调、记录保存及技术保障等要求，同时受到股票代码数量和交易量上限限制。 SEC 表示，此举旨在观察链上交易场所和市场参与者的运行情况，为未来制定长期监管规则提供数据依据。

ChainCatcher 消息，The Rollup 创始人 Andy 发文称，市场传闻美国证券交易委员会（SEC）正准备推出迄今规模最大的代币化创新豁免政策，可能允许代币化证券仅通过注册过户代理进行交易，而无需经纪交易商牌照，也无需遵循传统交易平台或 ATS 相关规则，且据称可覆盖美国散户及海外投资者。Andy 表示，如果上述消息属实，其潜在影响将十分重大。代币化基金可能直接以链上 Token 形式发行和交易，由过户代理在链上维护法律所有权登记，同时基金持有的股票、债券等底层资产也可以进一步代币化，从而形成“基金 Token+底层资产 Token”的链上交易体系。Andy 后续还称已有一家大型基金获得 SEC“绿灯”，但目前尚未得到官方确认。他推测 ARK、Fidelity 或 BlackRock 可能是潜在参与者。若政策最终落地，美国资产管理机构可能加速发行原生权益 Token，以争夺全天候流动性和链上分发渠道，而非等待第三方对传统证券进行镜像代币化。他进一步将这一潜在政策变化与特朗普政府近期推动加密市场监管开放，以及 CFTC 推动永续合约进入美国市场等动作联系起来，认为美国监管环境可能正在为链上金融逐步打开政策闸门。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Securitize 总裁 Brett Redfearn 表示，美国证券交易委员会上周五撤回了加密创新豁免规则，原因是担忧《清晰法案》投票进展。Redfearn 预计，该规则将在参议院 9 月 15 日投票后推出，时间可能在 10 月初。