规则

ChainCatcher 消息，美国货币监理署（OCC）最终确定 GENIUS Act 实施规则，适用于许可支付稳定币发行人、OCC 管辖的外国发行人及受监管实体的部分托管活动，涵盖储备支持、赎回和风险管理。财政部长 Scott Bessent 称该法案是“美国金融业的分水岭时刻”，并将其与 1863 年《国家货币法》相类比。 最终规则未纳入银行保密法、反洗钱及 OFAC 制裁条款，相关内容将通过与财政部协调的后续规则处理。GENIUS Act 于 2025 年 7 月签署成法，监管方未能在 2026 年 7 月 18 日截止日前确定规则；美联储已于 2026 年 9 月提出两项相关规则。GENIUS Act 与 OCC 最终规则均定于 2027 年 1 月 18 日生效，OCC 尚未公布受理发行人申请和豁免请求的时间。

ChainCatcher 消息，标普道琼斯指数公司调整股票划分为成长股和价值股的规则，将无形资产、预期盈利和自由现金流纳入评估因素。新规则将于 12 月 21 日市场开盘前生效，可能迫使追踪相关指数的基金调整持仓。至少有 3,750 亿美元的被动型基金资金与受影响的指数挂钩。

ChainCatcher 消息，a16z Frontier 创始合伙人 Chris Dixon 表示，早期 Web2 平台建立在脆弱默契之上：独立创作者、博客作者、新闻媒体和社区志愿者免费贡献高质量内容，平台则提供流量分发、受众积累和商业收益机会。他指出，平台在形成网络效应垄断后不断收紧算法，迫使创作者付费获取流量。进入生成式 AI 时代后，大模型公司通过爬虫采集全网长期积累的内容，并在搜索与问答界面直接给出答案，不再向原始网站分流访问，独立创作者原有的经济循环被切断。Dixon 认为，若这一趋势持续，高质量原创内容可能枯竭，互联网或将充斥机器生成的低质内容。他提出，可通过区块链协议构建可验证的数据归属权，让数据调用、推理和训练能够溯源并自动获得经济回报。重塑这一契约，是 Frontier 基金的重要使命之一。

ChainCatcher 消息，据 Politico 报道，两名知情人士称，美国再次施压欧盟放宽对大型科技公司的规则。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，Coinbase 欧洲政策主管 Katie Harries 撰文表示，英国金融行为监管局（FCA）拟议的加密资产监管规则，可能要求受监管平台仅在获得 FCA 授权的交易场所执行客户订单，进而限制用户通过合规平台接入去中心化金融（DeFi）协议。 由于去中心化协议通常不存在可申请监管授权的主体，相关规则可能导致受监管平台无法提供 DeFi 接入服务，形成事实上的禁令。相关加密监管制度预计将于 2027 年 10 月 25 日起实施。

ChainCatcher 消息，Cardano 基金会呼吁欧盟不要针对 DeFi 和质押引入新的独立监管规则，主张现有金融法律应依据活动的功能与风险而非所采用的技术进行监管。该基金会在周三发布的博客文章中概述了其于 9 月 30 日向欧盟委员会提交的 19 页意见书，呼吁区分对去中心化网络的直接参与与中介机构提供的金融服务，尤其是涉及用户资产托管或控制的服务。基金会表示，监管应遵循活动的实质、所执行的功能以及所产生的风险，而非开展活动所依托的技术。基金会指出，Cardano 用户可将原生 ADA 代币委托以帮助保护网络安全，而无需放弃托管权或锁定代币，这种直接参与方式应与中介机构运营的质押服务区别对待。该意见书还呼吁更清晰地区分欧盟 MiCA 法规与现有金融法律，警告重叠的监管要求以及各成员国不一致的解释可能给加密企业带来不确定性。此举正值欧盟监管机构考虑扩大对加密服务的监管之际。9 月，欧洲证券和市场管理局建议对质押、借贷活动增加额外保障措施，并为提供 DeFi 协议访问渠道的公司设立新的受监管服务类别。此外，Cardano 基金会还于 10 月 20 日与另外五家区块链组织联名致信美国证券交易委员会，敦促其根据拟议的加密框架正式承认数字商品为非证券。

ChainCatcher 消息，美国财政部长贝森特发文表示，《GENIUS 法案》是美国金融领域的分水岭，进一步巩固了美国作为全球加密中心的地位。 他指出，正如林肯总统 1863 年的《国家货币法》为银行发行货币建立全国性框架，《GENIUS 法案》为数字时代的支付稳定币建立了联邦框架。 贝森特表示，美国货币监理署（OCC）的最终规则推进了这项标志性立法的实施，为私营部门创新、竞争以及美国在数字资产领域的领导地位提供了清晰、务实的基础。

ChainCatcher 消息，资产管理公司 Bitwise Asset Management 与 Hyperliquid Policy Center 向美国证券交易委员会（SEC）提交评论信，要求修改拟议加密规则，明确代币分类、空投及二级市场交易规则。SEC 拟议的 Regulation Crypto Assets 将为符合条件的加密融资设立豁免，并为与投资合约相关的代币提供有条件安全港。Bitwise 要求明确投资管理人判断代币是否受证券法约束的标准。Hyperliquid Policy Center 要求扩大安全港范围，并明确奖励网络参与者的空投及代币回购规则。该机构还要求 SEC 说明未注册中介能否促成代币交易，以及代币能否通过链上协议自由交易。前 SEC 执法官员 John Reed Stark 与 Duke University 金融学者 Lee Reiners 则要求撤回该提案，认为其超出 SEC 法定权限并削弱投资者保护。SEC 将在公众意见期结束后决定修改、采纳或撤回规则，最终规则须经委员会投票后生效。

ChainCatcher 消息，美国区块链协会表示，已就美国财政部拟议的《GENIUS 法案》第 3 条实施规则提交意见。该协会建议明确“数字资产服务提供商”的范围，将自托管软件、验证者等基础设施及仅交易自有资产的企业排除在外；对于参与非法发行稳定币的刑事责任，应以实际知情并与发行方协调提供实质协助为前提。协会还建议，交易平台可依据官方发行商名单和交易禁令判断境外稳定币合规性，并调整无许可协议中的用户所在地认定标准。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，Hyperliquid Labs 联合创始人 Jeff Yan 正在寻求美国制定能够保护其区块链的规则。他认为 Hyperliquid 的监管责任应落在基于该区块链运营市场的金融机构身上，即应用层，而非区块链网络本身。这种监管划分能够让 Hyperliquid 在进入华尔街的同时，无需承担传统交易所的全部合规负担。Jeff Yan 还称，目前 Hyperliquid 尚未向美国客户开放，Hyperliquid 更希望成为传统金融机构使用的底层交易技术，而非取代现有金融市场参与者，并将其定位类比为亚马逊云服务 (AWS) 为企业提供计算基础设施。

ChainCatcher 消息，MSCI 于 10 月 15 日修订全球可投资市场指数成分股资格规则，收紧对 “非经营性公司” 的界定，并将比特币财库型公司纳入更严格审视。由 Michael Saylor 领导的 Strategy 目前未被移出 MSCI 指数。MSCI 表示，将结合公司的经营与财务特征判断其是否属于 “非经营性” 公司，持有数字资产的企业仍可能存在真实经营活动；现有成分股还适用缓冲机制，相关后果需待 11 月指数评审进一步明确。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，Hyperliquid Labs 联合创始人 Jeff Yan 正在寻求美国制定能够保护其区块链的规则。他认为 Hyperliquid 的监管责任应落在基于该区块链运营市场的金融机构身上，即应用层，而非区块链网络本身。这种监管划分能够让 Hyperliquid 在进入华尔街的同时，无需承担传统交易所的全部合规负担。

ChainCatcher 消息，MSCI 于 10 月 16 日宣布正式采纳非经营性公司指数排除规则，将于 2026 年 11 月指数审查中实施，并于 11 月 30 日收盘后生效。新规则先评估公司是否拥有实质性经营资产；未通过初步筛选的公司再接受五项财务比率测试，若其中至少四项触及排除标准，则不具备指数纳入资格。受此影响，比特币财库公司 Strategy 和 Metaplanet 面临潜在剔除，最终名单将于 11 月 11 日公布。摩根大通此前估计，如果 Strategy 从 MSCI 指数中被移除，将面临约 28 亿美元的抛售压力。

ChainCatcher 消息，加密记者 Eleanor Terrett 发文称，美国货币监理署（OCC）署长 Jonathan Gould 表示，OCC 实施《GENIUS 法案》的最终规则预计很快出台，时间在 10 月底前。 Gould 是在米尔肯研究院举办的“建设新数字经济”活动上作出上述表态，该活动与 DC 金融科技周同期举行。

ChainCatcher 消息，澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）就加密平台拟议资本、托管及交易要求启动公众咨询，相关规则旨在配合 4 月通过的数字资产立法，扩大对行业的监管。提案包括三种资本模式、限制平台开展自营交易，以及按季度报告持有客户资产的钱包。ASIC 还拟允许离岸托管，并就海外母公司或关联公司失效时的保障措施征求意见。其中一种模式要求未采用合格第三方托管安排的平台持有至少 1,400 万澳元（约 970 万美元）净有形资产，或平均收入的 10%，取较高者。反馈截止 11 月 27 日，ASIC 计划于 2027 年 3 月发布最终标准和指引。相关法律将于 2027 年 4 月 8 日生效，运营方须在同年 10 月 7 日前申请许可证，并可在 ASIC 审核申请期间继续运营。

ChainCatcher 消息，泰国证券交易委员会已完成比特币 ETF 规则制定，新规将于 10 月 16 日生效，比特币被列入首阶段合资格资产。根据规则，相关基金每个会计年度的平均净敞口须至少达到净资产价值的 80%，托管机构须获泰国证券交易委员会许可，基金份额仅可在泰国证券交易所交易，证券公司不得提供保证金融资。泰国共同基金和私募基金将获准投资于当地上市的加密货币 ETF，但初期禁止发行及提供与海外加密货币 ETF 相关的存托凭证。

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）于 9 月 30 日发布最终规则，将法定人数要求调整为在多数情况下仅需一名委员即可构成法定人数，该规则已于 10 月 2 日生效。SEC 称此举旨在提升机构规则制定的灵活性与终局性。此前委员 Hester Peirce 于本月早些时候离任，目前 SEC 仅剩主席 Paul Atkins 与前代理主席 Mark Uyeda 两名委员，而该机构法定席位为五名。美国商品期货交易委员会（CFTC）的领导层空缺更为明显，自 2025 年 12 月起，Michael Selig 是唯一经参议院确认的主席兼委员。两家机构原定均设五名委员。在规则制定方面，SEC 于 8 月提议为代币不被认定为“投资合同”提供安全港，CFTC 于 10 月跟进，Selig 表示将动用现有法定权限，通过关于交易所的拟议规则推进加密监管；Atkins 则在 10 月 2 日称将有更多监管提案出台。《金融时报》10 月 5 日刊发 Robin Wigglesworth 的评论文章，指出在仅有两名委员的情况下，其中一人若需回避或无法履职，单独一名委员即可通过适用于规模达数万亿美元证券市场的正式规则。Uyeda 随后在《金融时报》撰文回应，称 SEC 对自身使命的承诺没有改变，该规则修改只是明确当除一名委员外其余委员均需回避时，委员会仍可构成法定人数。

ChainCatcher 消息，院线公司 AMC 首席执行官 Adam Aron 在 X 平台再度发文，表示 Robinhood 声称支持美国证券交易委员会针对美国股票代币化相关工作制定的新规，并要求 Robinhood 说明其国际业务是否会遵循 SEC 提出的相同原则。Adam Aron 表示，Robinhood 在泽西岛开展的离岸业务若不遵循相关原则，将成为对 SEC 所要求正确做法的曲解和嘲弄。他在原文中连发“shame, shame, shame”，质问 Robinhood 拒绝正面回应相关问题。

ChainCatcher 消息，公链 Hedera 发布 Agent Accounts，描述为可编程、非托管支出账户，让 AI 代理在用户设定并由链上强制执行的规则内自主交易，包括支付 API、获取数据、结算发票和代为购买，私钥不离开用户钱包。Agent Account 从用户现有 Hedera 钱包出资，为指定代理单独创建，并非把完整账户交给代理。用户通过网页应用连接钱包、指定代理，并配置总支出额度、每日上限、单笔上限以及商户与收款方白名单。规则写入 Hedera 智能合约，不存放在公司服务器，除用户外不可调整。资金在购买发生前不离开用户账户；代理不持有余额，只向智能合约发送支出请求，由合约校验后执行，用户可从钱包一键暂停或撤销代理支出。该功能由 Agentic Payment Services 支持，包括 MCP server、REST API 和 relayer。Hedera 表示，任何能使用 MCP 或 REST 的代理均可接入，支付可用 HBAR、USDC 或其他 Hedera 代币，并兼容 x402。每项策略、交易和代理行为记录在 Hedera Consensus Service 上。时间表为 2026 年第四季度面向有限合作伙伴开放 testnet，2027 年第一季度公开 testnet，2027 年第二季度视安全审查与法律签署情况目标上线 mainnet。