加密借贷

ChainCatcher 消息，据 Financial Times 报道，加密借贷金库的存款规模已突破 100 亿美元，较去年初的 40 亿美元大幅增长，反映出投资者对数字资产收益策略的需求持续上升。这类金库通过去中心化金融平台上的智能合约运作，每个金库设有一名“策展人”，实际上扮演投资经理的角色，负责选择借贷策略、设定风险限额并收取费用。其收益率通常在 3% 至 10% 之间，风险较高的策略收益率可达 20% 甚至更高。收益的吸引力伴随着显著风险。贷款可能以流动性较差的代币、加密资产支持的稳定币或代币化私人信贷作为抵押，一旦抵押品贬值或难以出售，存款人将面临损失。自动清算可能加剧市场下跌，而黑客攻击、代码错误和定价机制缺陷也会带来额外漏洞。公开可访问的智能合约虽然提供了透明度，但投资者可能只关注表面收益率，而忽视其底层风险敞口。目前主要存款方包括金融科技公司、数字资产财库企业和对冲基金。比特币借贷机构 Two Prime 是近期进入该市场的公司之一。该公司于 9 月在 Pareto 平台推出比特币借贷金库，通过机构借贷瞄准 1.5% 至 2% 的年化收益率，该金库接受封装比特币，最低存款为 5 枚 WBTC，并投入约 1000 万美元自有资金用于吸收初始损失。监管方面，美国证券交易委员会已就金库持有证券的问题提出疑问，欧洲监管机构则提议对提供 DeFi 访问入口的中介机构进行监管。

ChainCatcher 消息，欧洲银行管理局（EBA）呼吁将加密借贷纳入欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）框架。在回应欧盟委员会针对 MiCA 的定向咨询时，EBA 表示，加密资产的借贷活动应当受到监管，包括加密资产服务提供商为用户提供去中心化金融（DeFi）借贷协议访问渠道的情形。EBA 建议欧盟委员会就立法修改开展成本效益分析，考虑将中介化的加密借贷纳入 MiCA 监管服务清单，并可能附加特定的合规要求与监督活动。该机构还提出，应对向客户提供 DeFi 借贷协议访问的加密企业设定相应要求。EBA 列出的潜在措施包括用户适当性测试、杠杆限制以及额外的信息披露要求。监管机构还提出，可能限制涉及需获 MiCA 授权的资产参考代币或电子货币代币的借贷访问，并为 DeFi 借贷协议引入认证制度。EBA 表示，加密借贷在欧盟范围内持续增长，此前研究显示至少 16 个成员国存在借贷活动；通过加密企业和人工智能工具更便捷地访问 DeFi，正日益模糊中心化与去中心化金融的界限。上述建议是 EBA 对欧盟委员会 MiCA 审查整体意见的一部分，该审查还涵盖稳定币规则、加密资产分类与报告要求。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，欧盟委员会正评估是否将加密借贷（包括 DeFi 金库）纳入《加密资产市场法规》（MiCA）。相关定向磋商于 2026 年 5 月 20 日启动，反馈截止日期为 9 月 30 日。MiCA 原将加密借贷排除在外，并将完全去中心化活动部分排除，但目前布鲁塞尔在审视这些空白。 欧盟数字资产律师 Yuriy Brisov 表示，欧盟法律并无“金库”这一类别，律师需按功能而非标签界定。金库将借贷等经济功能分散在智能合约与多个参与方（如 Morpho Vault V2 中的所有者、策展人、分配者、哨兵）之间，难以对应单一受监管主体。Cahill 合伙人 Jonathan Galea 提醒，不宜将“DeFi 借贷”作为单一标签纳入，否则结构不同的产品可能被一刀切。Curve 创始人 Michael Egorov 则称，若纳入监管，应区别对待，因 DeFi 既不需要传统借贷全部保障，也可能需要另一些规则。

ChainCatcher 消息，Galaxy Research 发布 Q2 2026 加密杠杆市场报告，显示加密抵押借贷总额环比下降 16.78% 至 561.6 亿美元，较 2025 年 Q3 高点 786.9 亿美元下降 40.13%。其中 DeFi 借贷环比收缩 27.61% 至 204.3 亿美元，CeFi 借款环比下降 9.62% 至 229.8 亿美元，这是自 2023 年 Q3 以来 CeFi 规模首次超过 DeFi。Tether 仍以 58.54% 的份额主导 CeFi 市场。 报告指出，当前去杠杆与此前熊市的关键区别在于“有序而温和”的节奏：连续三个季度分别仅下降 10%、5% 和 17%，而非 2022 年式的单季度超 55% 的断崖式崩塌。期货市场方面，Q2 未平仓合约环比微降 3.08% 至 1032 亿美元，但 7 月已反弹至约 1140 亿美元。机构企业债务方面，Strategy 于 5 月完成 15 亿美元债务回购，将 DAT 行业未偿债务总额拉低至 161 亿美元。报告认为，市场若无剧烈清算或对手方违约，去杠杆有望延续阶梯式缓降模式。

ChainCatcher 消息，加密借贷机构 Figure Lending LLC 提供加密货币抵押贷款，借款人可使用比特币、Ethereum 或 Solana 作为抵押物，最高可按抵押物价值的 75% 获得现金，同时保留代币所有权。借款通常不构成出售，一般不会触发资本利得事件。Figure Lending LLC 表示，借款人应比较最高贷款价值比、固定或浮动利率、监管许可及清算条款。该机构提供固定利率，贷款期限为 12 个月，最高年化利率为 12.62%，并支持当天放款且不要求信用评分，审批依据为抵押物。Figure 提供可选的清算保护功能，适用于部分州，可因价格下跌推迟贷款期限内的清算；若贷款逾期，清算仍可能发生。该功能不适用于未付款、违约或违反贷款条款情形，加密资产价格下跌仍可能触发追加保证金要求。

ChainCatcher 消息，英国税务机构 HMRC 宣布，自 2027 年 4 月 6 日起对加密货币借贷和流动性池采用“无收益无损失”税收处理，预计影响约 70 万人。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，Tether 表示，XAUT 由存放于瑞士金库的实物黄金 1:1 支持，每枚代币对应 1 金衡盎司黄金，目前对应约 230 亿美元黄金储备。 Ledn 表示，用户用于抵押的 XAUT 将继续以 1:1 比例托管，不会被出借或用于获取收益。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，比利时数字资产服务公司 Keyrock 正在收购破产的加密交易和借贷公司 BlockFills，收购价 325 万美元，有待法院批准。Keyrock 将承担 BlockFills “几乎所有”资产、部分负债、部分股权、客户名单及专有技术和知识产权。BlockFills 于 3 月申请第 11 章破产，报告负债 1 亿至 5 亿美元，资产仅 5000 万至 1 亿美元。此次收购将使 Keyrock 获得 BlockFills 的机构客户网络，包括对冲基金、资产管理公司、做市商和矿企。Keyrock 去年完成由渣打银行旗下 SC Ventures 领投的 C 轮融资，估值 11 亿美元，并于去年秋季收购了卢森堡基金管理公司 Turing Capital。

ChainCatcher 消息，加密借贷平台 Ledn 发布报告称，比特币抵押借贷市场未来 10 年规模或从当前约 30 亿美元增长至 1 万亿美元。 报告援引针对美国与澳大利亚 1244 名加密资产持有者的调研数据显示，88% 的受访者表示愿意使用加密资产抵押贷款或信用产品，但目前实际使用者仅占 14%。Ledn 表示，这意味着市场存在“6:1 的意愿与采用缺口”，当前行业最大障碍并非需求不足，而是信任问题。 报告指出，用户最担忧的问题包括加密资产价格波动、强平风险以及监管不确定性。此外，平台信誉、资产托管安全、贷款条款透明度与风险管理能力，被认为比利率本身更重要。

ChainCatcher 消息，美国联邦法官在对加密借贷机构 BlockFills 发出临时限制令，暂时冻结其争议相关资产。Dominion Capital 在 2 月 27 日提交诉讼，指控 BlockFills 挪用并非法保留价值数百万美元的客户加密资产，混淆客户资产并隐瞒重大损失，并在 2 月暂停 BlockFills 平台提款后拒绝归还。冻结金额为 70.6 枚 BTC，并阻止了 BlockFills 将资产转移到海外。 加密借贷机构 BlockFills 经营情况不佳，录得 7500 万美元亏损，并在 2 月 11 日暂停用户存取款业务。该公司总部位于芝加哥，服务约 2000 家机构客户，2025 年交易规模达 600 亿美元，目前正寻求买家。

ChainCatcher 消息，据 Businesswire 报道，加密借贷平台 Nexo 宣布将于 2026 年正式重返美国市场，旨在为其投资和信贷产品提供符合美国监管规定的框架。 据悉，其数字资产交易基础设施由 Bakkt 提供，作为其美国业务的一部分，Nexo 推出了一套全面的数字资产服务，旨在支持高级投资组合管理和流动性需求。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，特朗普家族加密项目 World Liberty Financial 推出允许用户之间进行数字资产借贷的平台名为“World Liberty Markets”。 该服务将于周一正式上线，除了以太坊、稳定币 USDC 和 USDT 之外，还将支持该公司的自有代币 WLFI 和稳定币 USD1。

ChainCatcher 消息，据彭博社援引 Galaxy Digital 数据报道，2025 年 Q3 加密借贷总额达 736 亿美元，创历史新高，超过 2021 年 Q4 的前纪录 694 亿美元。该数字较 2024 年初增长近三倍，反映 ETF 审批与政策宽松推动行业复苏。但随着 BTC 近期回调逾 20%，市场对借贷热潮引发新一轮风险的担忧升温。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）周一发布声明称，破产的加密借贷平台 Voyager Digital Ltd. 联合创始人兼前负责人 Stephen Ehrlich，须向受骗客户支付 75 万美元。据纽约联邦法院同意令，Ehrlich 未承认也未否认指控，且被禁三年内从事商品交易，还受其他限制。CFTC 代理主管 Charles Marvine 表示，此次和解凸显其在数字资产领域的重要作用，赔偿受害者、限制被告未来伤害能力是其核心使命。2023 年 10 月，CFTC 起诉 Ehrlich 和 Voyager，指控其欺诈运营数字资产平台，误导客户称是“安全港”，还以高回报吸引客户，却将数十亿美元客户资产贷给高风险第三方。Ehrlich 当时称对指控“愤怒且失望”。此前，Ehrlich 已就联邦贸易委员会（FTC）相关虚假陈述指控达成和解。

ChainCatcher 消息，据法院公告，美国联邦地区法院法官 William Alsup 裁定加密借贷机构 Cred LLC 前 CEO Daniel Schatt 及 CFO Joseph Podulka 因电汇欺诈共谋罪分别被判处 52 个月及 36 个月联邦监禁。 除了监禁之外，Alsup 法官还判处 Schatt 和 Podulka 各三年的监外执行，并下令支付 2.5 万美元的罚款。被告将于 2025 年 10 月 28 日开始在服刑。Alsup 法官已安排赔偿听证会于 2025 年 10 月 7 日举行。 根据认罪协议，Schatt 和 Podulka 合谋对 Cred 的业务进行了不完整、不合理的正面描述，从而产生了误导性，同时未能披露有关 Cred 业务挑战和风险的负面重大信息，这些挑战和风险将对 Cred 的客户造成损害。 2020 年 11 月 7 日，Cred 申请破产。在 Cred 破产程序中，Cred 的客户和投资者提交了超过 6000 项索赔，总额超过 1.4 亿美元。 根据政府的量刑备忘录，以 2025 年 8 月客户损失的各种加密货币的估值计算，这些索赔总额超过 10 亿美元。

ChainCatcher 消息，据 SmartCompany 报道，澳大利亚加密借贷平台 Block Earner 宣布完成 800 万美元新一轮融资，CMCC Global 旗下 Titan Fund 领投，澳大利亚本土投资机构 King River Capital 参投。 据悉，新资金将用于推进推出其比特币支持的住房贷款存款产品，允许客户将持有的比特币等数字资产作为个人贷款的担保，该产品将允许以澳元、比特币、或者是两者结合的方式偿还贷款。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，韩国交易所 Bithumb 宣布收紧其上线一个月的加密货币借贷服务规则，此举系响应韩国金融监管部门对高风险加密借贷产品的审查要求，此前该交易所已于 7 月 29 日暂停加密货币借贷服务并进行全面审查。 Bithumb 在新的限制下恢复运营之前已与监管机构审查了其服务条款。将杠杆率从 4 倍降至 2 倍，最高贷款限额从 72.6 万美元大幅削减 80% 至 14.5 万美元。

ChainCatcher 消息，据韩联社报道，韩国金融委员会和金融监督院今日与数字资产交易所协会（DAXA）以及 5 家加密交易所共同成立了工作小组（TF），并召开了首次会议，旨在制定“虚拟资产借贷服务指南”。 当局计划下月出台指南，并将其反映到虚拟资产第二阶段立法中。工作小组将综合海外监管、股市监管及韩国市场特性，制定基本监管体系。指南预计涵盖杠杆、服务对象、可借贷资产范围、用户教育及风险告知等内容，还将讨论交易所内部控制标准。金融监管部门同时要求交易所重新审视高风险服务。