美联储

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，比特币未能有效突破 8 万美元关口，在美联储主席凯文·沃什于杰克逊霍尔发表基调谨慎的演讲后，BTC/USD 一度跌至 Bitstamp 平台的 78,442 美元，日内跌幅约 1%。沃什在演讲中重申美联储对 2% 通胀目标的承诺，并淡化近期 CPI 与 PCE 数据回落的意义。 沃什表示，尽管这些广义通胀指标已从几年前的高位显著回落，但过去两年的进展较为温和，今夏 PCE 与 CPI 读数好于预期，并不能说明潜在趋势已实质性改善。他还指出，前瞻性指引这一在金融危机期间引入的常规做法“已经过时”，未来将不再回归。美股未受其言论拖累，标普 500 与纳斯达克指数均上涨约 0.5%。 链上数据显示，当前现货价格至 8.6 万美元之间存在密集阻力区，压制上行动能。QCP Capital 分析指出，即便价格突破，衍生品市场也需通过控制资金费率与未平仓合约增速提供支撑，关键在于后续行情是由现货参与推动还是由杠杆头寸驱动。截至发稿，BTC/USD 本月累计上涨 26.35%，创 2017 年以来最佳 8 月表现。

ChainCatcher 消息，美国短期国债收益率上涨。美联储主席沃什在备受市场关注的讲话中强调，美联储需要遏制消费价格上涨，从而缓解了市场对其抗击通胀能力的部分担忧。 沃什发表讲话期间，短期美债遭到抛售，长期美债则上涨。两年期美债收益率上升 5 个基点至 4.28%，30 年期收益率下降 1 个基点至 5.19%。这两项变动均表明，市场预计美联储可能需要上调短期利率。自沃什 6 月首次举行新闻发布会以来，债券交易员一直对他的政策立场存在疑虑。当时，沃什强调需要压低通胀，并表现出偏鹰派的立场。 自 2021 年全球经济从疫情中重新开放以来，美国通胀率一直高于美联储 2%的目标。但 7 月美联储再次维持利率不变，沃什也没有透露今年是否可能加息。随后，长期美债收益率大幅上升，因为交易员要求获得更高的回报，以补偿通胀加剧带来的风险。 沃什周五警告称，通胀并未出现有意义的放缓，并表示政策制定者必须确信通胀正在改善，否则央行“还有工作要做”。他还重申，政策制定者将把通胀率拉回 2%的目标，并强调这一目标是明确且固定的。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，美联储主席沃什发表讲话以来，现货金银短线大幅回落，黄金较高点回落约 100 美元后小幅反弹，最低触及 4530 美元/盎司，现报 4560 美元/盎司；白银日内大跌超 1 美元，最低触及 68.1 美元/盎司，现报 69.0 美元/盎司。

ChainCatcher 消息，美联储主席沃什周五表示，如果政策制定者无法确信通胀正「以明确且足够快的速度」回落至 2%，美联储「还有工作要做」。这暗示，如果价格压力没有改善，美联储下一步可能加息。沃什明确表示，他仍坚持美联储长期以来通过调整利率来管理通胀的政策路径。这大大增加了美联储下一步加息的可能性，而这可能会使他与长期以来一直寻求降息的特朗普总统产生分歧。这番表态基本消除了此前留下的模糊空间。7 月底的新闻发布会上，沃什拒绝就是否需要加息来应对今年大幅升高、且连续五年多高于美联储目标的通胀问题作过多回应。

ChainCatcher 消息，美联储主席沃什表示：“尽管今年夏季公布的 PCE 和 CPI 数据好于预期，但它们并没有让我相信通胀的潜在趋势已经出现有意义的改善。”“市场价格反映出市场相信我们将实现价格稳定。我可以向你们保证，市场的判断是对的。” 沃什随后表示，在通胀率高于 2%的情况下，美联储“目前的首要关注点应该是物价”。沃什此次备受期待的讲话正值外界批评其精简沟通策略之际。经济学家和市场参与者认为，这一策略对于近期经济和货币政策前景缺乏清晰表述。 沃什的讲话似乎回应了这些担忧，他比以往更加深入地阐述了自己对经济形势以及在其领导下美联储政策重点的看法。他说：“让我们同样明确目标的另一个方面：价格稳定不会自动实现，通胀也不一定会自行回归。实现价格稳定是美联储的职责。”外界预计，沃什不会回答现场央行官员和经济学家提出的问题。

ChainCatcher 消息，美联储主席沃什警告称，通胀并未出现有意义的放缓，并表示政策制定者必须确信通胀正在朝正确方向发展，否则央行“还有工作要做”。沃什重申，美联储将把通胀率拉回 2%的目标。他表示，这是一个明确且固定的目标。 沃什说：“我的标准是，我们必须确信，潜在通胀正在朝着我们的目标迈进，而且步伐必须足够明确、足够快。否则，我们还有工作要做。这就是我们的职责。” 沃什还表示，目前金融状况并不具有限制性，利率是美联储履行职责的“主要工具”。

ChainCatcher 消息，美国短期利率期货下跌，市场定价显示，在美联储主席沃什讲话后美联储加息的押注增加。

ChainCatcher 消息，美联储哈玛克表示，美联储该采取加息行动，等待只会带来痛苦，不认为金融条件处于紧缩状态。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，比特币目前持稳于 8 万美元附近，交易员正聚焦美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的主题演讲。堪萨斯城联储主办的年度研讨会已于周三开幕，沃什将于周五上午发表讲话。当前通胀仍远高于美联储 2% 的目标，长期借贷成本接近多年高位，美联储近几个月将基准利率区间维持在 3.5%-3.75%。 Risk Dimensions 首席投资官 Mark Connors 预计，沃什将保留加息选项，但不会在中期选举前加息。7 月 PCE 通胀率达 3.7%，部分受伊朗战争后能源价格上涨推动。Hashdex 首席投资官 Samir Kerbage 则表示，比特币并不直接响应 9 月议息决定，而是跟随全球流动性和长端收益率曲线走势，与黄金驱动因素相同。上周美国财政部宣布增加长期国债购买，此前 30 年期美债收益率触及 19 年高位，该消息推动比特币走高，Kerbage 称这轮上涨“主要是流动性事件”。 今年杰克逊霍尔会议主题聚焦金融创新、支付与政策，稳定币、代币化存款和更快的结算系统成为讨论焦点。Kerbage 认为，若沃什将这些技术视为金融体系的一部分而非需要遏制的风险，其影响可能超出比特币，智能合约网络及处理代币化支付和结算的协议将更直接受益于这一转变。

ChainCatcher 消息，Bitget CFD 首席分析师 Lewis Huang 在直播中表示，本周美国 PCE 数据及 Jackson Hole 全球央行年会将成为市场焦点。市场不仅关注美联储是否调整利率，也将重点留意其如何应对通胀持续高于 2% 目标、长期国债收益率高企及财政压力等问题。 Lewis Huang 指出，若核心 PCE 高于预期，且美联储释放维持紧缩或强调抗通胀的信号，美债收益率与美元或获得支撑，黄金及 Nasdaq 100 等对利率敏感的资产可能承压。反之，若通胀数据降温、官员表态倾向保留政策弹性，市场或重新交易未来的宽松空间，利好黄金、非美货币及成长型股指。本次 PCE 数据基本符合预期，市场关注重点也随之转向 Jackson Hole 全球央行年会。 此外，中东局势及霍尔木兹海峡风险仍可能推升油价与通胀预期。交易者可重点观察美元指数、美国 2 年期和 10 年期国债收益率、黄金与原油的联动表现；重大数据公布后宜等待市场进一步确认方向，避免使用高杠杆追逐首波行情。

ChainCatcher 消息，思泰集团首席经济学家 Reto Cueni 在一份报告中表示，市场可能会略微提高对美联储 9 月会议加息的预期。不过，他指出，目前市场仍可能多数预计美联储不会加息，思泰集团自身目前也不认为会加息。Cueni 表示：「目前，我们仍维持今年下半年美联储不会进一步加息的判断。」根据 LSEG 数据，货币市场目前预计美联储 9 月会议维持利率不变的概率为 65%。

ChainCatcher 消息，据素有“美联储传声筒”之称的《华尔街日报》记者 Nick Timiraos 在其最新撰文中分析，美联储主席凯文·沃什本周在杰克逊霍尔的首次重要演讲，将面临一个核心问题：美国通胀居高不下，究竟是关税、战争等一次性冲击造成的，还是经济本身依然过热。 这一判断将直接决定利率方向，也正是美联储内部当前最大的分歧。7 月会议已有 3 名官员支持加息，其他官员也释放出进一步收紧政策的可能，而沃什始终没有明确表态。他上任后刻意减少政策指引，如今市场和美联储同僚都在等待他首次系统解释自己的判断。 沃什任期的关键，最终取决于他如何解释前任政策为何未能让通胀回到 2%。如果过去两年降息、支持就业的政策本身就是错误的，因为劳动力市场实际上比美联储判断得更强，那么沃什需要推动逆转降息。但这会与特朗普及贝森特此前要求进一步降息的立场形成冲突。

ChainCatcher 消息，7 月核心个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨 0.2%，同比上涨 3.3%，两项数据均符合预期。 摩根士丹利财富管理公司首席经济策略师艾伦·曾特纳（Ellen Zentner）对此表示：“今天通胀数据出现的温和超预期上行，以及相对强劲的经济表现，并非投资者或美联储所乐见。但这组数据尚不足以改变 9 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的决策天平。

ChainCatcher 消息，北京时间今晚 20:30，美国商务部将公布 7 月个人消费支出（ PCE ）物价指数。市场预计 7 月整体 PCE 环比上涨 0.1%，同比涨幅由 6 月的 3.7% 回落至 3.6%；核心 PCE 环比或由 0.1% 升至 0.2%，同比维持在 3.3%，连续第 65 个月高于美联储 2% 的通胀目标。 值得注意的是， AI 产业链价格上涨、股市高估值推升投资组合管理费用，以及中东局势导致能源成本上升，都可能成为核心通胀的潜在推手。高盛预计，股市估值因素或单独贡献 7 月核心 PCE 环比涨幅约 0.11 个百分点。 更令市场关注的是，美国经济分析局计划于 9 月底全面调整 PCE 统计方法，未来可能对计算机硬件、股票投资组合管理及法律服务等类别的价格计算进行调整，并可能回溯修正历史数据，增加通胀数据解读难度。 目前市场对美联储 9 月政策路径分歧加剧。 CME 「美联储观察」显示，美联储 9 月维持利率不变的概率为 59.9%，加息 25 个基点的概率升至 40.1%。市场同时等待本周杰克逊霍尔年会，以寻找美联储主席沃什对通胀及后续利率政策的最新信号。

ChainCatcher 消息，美联储贴现利率会议纪要显示，12 家地方联储中有 4 家在 7 月投票支持提高贴现利率。