债券

ChainCatcher 消息，市场消息称微软 (MSFT.O) 计划通过美国债券发行筹集至少 250 亿美元。

ChainCatcher 消息，据韩联社报道，贝莱德全球债券首席投资官里克·里德表示，近期为人工智能基础设施扩张进行的债务融资规模前所未有，相关债券比美国长期国债更具吸引力。他在接受彭博电视采访时称，债券和股票市场的融资规模之大前所未见，当前是他经历过的最具吸引力的投资时期。里克·里德关注为 GPU、数据中心及其他 AI 基础设施融资而发行的优质债券，并称新发公司债规模庞大，使利率条件优于以往。美国 10 年期国债利率虽超过 5%，但已被其他市场产品边缘化，国债更多被视为衡量股市的市场标尺。投资者购买短期限单一 A 级债券即可获得约 7% 的利率，并可规避长期国债的久期风险。他还偏好优质企业发行的担保债券或能产生现金流的资产，并认为半导体和计算领域股票估值处于合理水平。报道称，超大规模数据中心运营商正发行史上最大规模公司债、筹集数千亿美元，吸收原本流向国债的资金，成为推高美债利率的主要原因之一。全球 AI 相关优质融资规模今年已超过 3000 亿美元，约为去年全年的三倍。

ChainCatcher 消息，据美国财经媒体 Semafor 报道，SpaceX (SPCX.O) 评级较低的债券发行利率约为 8.3%。

ChainCatcher 消息，马来西亚央行（Bank Negara Malaysia）宣布推出基于分布式账本技术的新一代无纸化证券存管系统 SSDS+，支持代币化债务证券的发行、存管与保管，涵盖伊斯兰债券（sukuk）。该平台可追踪代币化证券的所有权与转让，并连接实时电子资金与证券转账系统 RENTAS+，以央行货币完成相应的债券支付结算。马来西亚央行表示，SSDS+ 虽主要面向批发发行设计，但也已具备支持代币化政府债券和企业零售债券的能力。此次公告未披露已通过该平台发行的具体证券，也未公布相关交易量数据。该平台的推出是继 2025 年 11 月公布的三年期资产代币化路线图之后的落地举措，该路线图规划了涉及伊斯兰金融、供应链融资和可编程支付的试点项目。今年 2 月，马来西亚央行还通过其数字资产创新中心测试了林吉特稳定币和代币化银行存款，参与机构包括渣打银行、联昌国际集团、马来亚银行以及投资控股公司 Capital A。

ChainCatcher 消息，摩根大通资产管理公司首次将 Bitcoin 纳入长期资本市场预期，预计未来十年 Bitcoin 年化回报率约为 10%，有望跑赢股票、债券和黄金。不过，该预测同时假设 Bitcoin 年化波动率高达 55%，是美国大盘股的三倍以上。摩根大通认为，监管框架逐步完善、市场流动性和价格发现机制持续改善，可能进一步推动 Bitcoin 获得传统金融市场认可。展望未来十年，人工智能、机器人、医疗及太空等领域的技术创新，以及全球约 15 万亿美元的资本支出增长，也有望推动经济增长和资产回报。分析师指出，Bitcoin 与其他资产之间的相关性不稳定，目前尚不适合作为平衡投资组合中的分散化配置资产，因此该机构暂未将其纳入主要投资组合模型。若未来 Bitcoin 波动率持续下降、与其他资产的相关性趋于稳定，其投资组合配置价值有望提升。

ChainCatcher 消息，欧洲央行行长拉加德表示，债券市场的抛售导致欧元区借贷成本上升，拖累经济增长，并最终抑制通胀。她指出，融资条件趋紧，长期利率上升将放缓经济增长，并使物价传导效应减弱。

ChainCatcher 消息，据英国《金融时报》报道，投资者对人工智能热潮能否产生足够收入以支撑数据中心巨额债务的信心正在减弱，部分美国大型数据中心项目的融资债券价格近期大幅下跌。为 Meta、英伟达、甲骨文等企业提供数据中心建设资金的部分债券已跌破面值。以英伟达投资的云计算基础设施供应商 CoreWeave 为代表，其债券价格已跌至面值的 80 美分以下，达到市场通常视为困境债券的水平，周四收益率接近 15%。该公司股价本周下跌 17%，竞争对手 Nebius 下跌 18%，英伟达过去一周市值蒸发约 2700 亿美元。德国安联集团首席投资官 Ludovic Subran 称，数据中心债券正迎来“达尔文时刻”，信用资质较弱的项目将面临生存考验。他表示，电力供应和建设延期导致信用利差扩大，也反映出市场此前对数据中心债务执行风险的定价过于乐观。市场担忧的核心是 AI 基础设施投资规模与未来收入之间存在巨大缺口。OpenAI 将 IPO 推迟至明年，Anthropic 季度销售增速放缓，加剧了对 AI 行业增长可持续性的疑虑。研究机构 Gartner 预计，到 2030 年，80% 的新型云服务商可能无法继续独立运营。其估算，AI 数据中心所有者需要在 2030 年底前实现 8.5 万亿美元收入，才能覆盖资本及融资成本并取得合理回报，但届时消费者和企业在 AI 服务上的支出预计最多仅为 3.6 万亿美元，意味着到 2032 年可能有超过 4 万亿美元的资产面临减值风险。美国部分地区因数据中心的用水、噪声及空气污染问题而加强限制，电力供应审批受阻也进一步拖累项目进展。投资者还对行业内客户与供应商相互融资的循环融资模式保持警惕。英伟达首席执行官黄仁勋周四表示，他认为 CoreWeave 不需要英伟达提供兜底支持，并称该公司的资本成本正在下降、经营实力持续改善。

ChainCatcher 消息，美国民主党参议员马克·凯利指责特朗普购买了 500 万美元的 SpaceX 债券，并在两天后宣布了影响 SpaceX 的重大太空政策变化，质疑其行为的腐败性。

ChainCatcher 消息，股市抛售恐慌情绪推动资金买入政府债券避险。美国 10 年期国债收益率下跌 10 个基点至 5.089%。德国 10 年期国债收益率下跌 8.5 个基点至 3.3819%。法国 10 年期国债收益率下跌 11.5 个基点至 4.7619%。意大利 10 年期国债收益率下跌 10 个基点至 4.4657%。道明证券策略师表示，AI 板块暴跌下调市场对经济增长预期，债券成为对冲工具。

ChainCatcher 消息，以太坊流动性质押协议 Rocket Pool 的治理投票结果显示，投票者支持 rETH 提款，并决定保留 4 ETH 债券设置，同时选择采用随机 megapool 退出机制。投票者还推迟了链上治理扩展的相关提案。完整的 Saturn 2 升级方案仍需经过正式批准，才能最终生效。

ChainCatcher 消息，据 Metaplanet 首席执行官 Simon Gerovich 披露，Metaplanet 宣布发行 520 亿日元 2031 年到期的零息日元可转换公司债券，并同步推进股份回购。募集资金中，最多 283 亿日元用于折价回购公司股份；236 亿日元用于偿还借款并释放此前作为抵押品锁定的比特币，以消除利息成本并提高追加买入比特币的财务灵活性。此外，Simon Gerovich 将以 0.75% 的年利率出借最多 5,500 万股个人持股，以降低机构投资者的对冲借券成本并优化债券发行条件。

ChainCatcher 消息，据 The Defiant 报道，交易公司 DRW 与 Marex 通过 Derivnex 在 Canton 网络上执行了一笔总收益互换，参考标普道琼斯指数公司的链上化企业债基准。标普道琼斯指数公司与 Kaiko 于 10 月 13 日宣布了这笔交易。该笔互换由 Marex 提供，DRW 作为对手方，参考的是 iBoxx 美元流动性投资级指数，该指数追踪以美元计价、流动性较好的投资级企业债。互换为双方提供对该指数的敞口，而无需持有标的债券。交易将合约存续期内的估值等事件记录同步给交易双方，把保证金、抵押品与合约付款迁移至同一基础设施的计划将在后续阶段推进。Kaiko 的代币将基准数据与访问权限及使用规则结合，保留标普道琼斯指数公司的授权控制，并分发经签署的官方指数值供 Derivnex 用于估值。Derivnex 以 Canton 智能合约形式表示交易条款，并引入衍生品交易的通用域模型标准。DRW 创始人兼 CEO Don Wilson 表示，双方可以“基于同一份记录工作，从而简化流程”，并指出当现金与抵押品流动实现整合后，更多交易有望获得更高效率。

ChainCatcher 消息，美国银行全球基金经理调查显示，市场面临的最大尾部风险是债券收益率无序上升，其次是人工智能泡沫。

ChainCatcher 消息，美国银行全球基金经理调查显示，投资者表示美国 10 年期国债收益率达到 5.9% 将促使资产配置从股票转向债券。

ChainCatcher 消息，美国银行策略师警告，AI 基础设施建设的债务融资热潮正推高发展中国家的借贷成本。今年下半年，新兴市场美元债券的平均收益率飙升近 1 个百分点。亚马逊和谷歌母公司 Alphabet Inc. 已发行约 700 亿美元债务，而新兴市场主权借款人的国际债券发行规模减半至 450 亿美元。

ChainCatcher 消息，国际货币基金组织警告，自上次四月份的稳定报告以来，债券市场风险已上升。

ChainCatcher 消息，据彭博报道，腾讯控股已开始营销美元及离岸人民币债券，发行规模或约 50 亿美元，资金将用于支持其人工智能投资。据知情人士称，拟发行的 10 年期和 20 年期美元债初步价格指引，分别约为可比美国国债收益率上浮 115 个基点和 140 个基点。同时营销的 10 年期和 30 年期离岸人民币票据指引，分别约为 2.9% 和 3.5%。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，瑞士再保险数据显示，去年自然灾害造成 2200 亿美元经济损失，保险仅覆盖 1070 亿美元，其余由家庭、企业和政府承担。巨灾债券允许保险公司将飓风、野火或地震的财务风险转移给资本市场投资者。据 Artemis 报告，截至今年 6 月，巨灾债券市场存续规模达 656 亿美元，二季度新发行量 113 亿美元，创单季历史新高。 百慕大专注全球保险业务的律师事务所 Harneys 与代币化平台 dropRWA 计划于明年初发行代币化巨灾债券，每枚代币代表对巨灾债券的合法所有权。该方案建立在传统市场之上，此前巨灾债券主要面向专业基金和大型机构，许多产品最低投资额为 25 万美元或更高。双方正考虑可容纳更小受益权益的结构，但仍需遵守证券、保险和投资者保护规则。 Harneys 的 Henry Tucker 表示，代币化结构不会把灾害保障变成随意的零售投资，资金将完全用于覆盖明确的保险风险。他指出，东南亚的洪水与台风保障等风险难以通过传统再保险公司承保，专业承保人可利用代币化结构为单一明确风险募集资金。世界银行曾于 5 月为牙买加安排 2 亿美元飓风保障。

ChainCatcher 消息，过去三周，投资者以历史罕见的速度撤离美国抵押贷款债券基金，资金流出规模跻身 2021 年初以来最严重的七次之列。随着利率飙升，抵押贷款支持证券指数 9 月录得有记录以来第二差的月度表现。策略师 Erica Adelberg 表示，美联储收紧货币政策可能削弱银行对 MBS 的需求，预计 MBS 供应量将在年底前下降。