野村

ChainCatcher 消息，据金十数据报道，随着海外资金持续流入美国 AI 相关股票、企业债券及电力基础设施，美元与美国科技投资热潮的关联日益紧密。野村证券外汇策略主管 Dominic Bunning 表示，若 AI 交易逆转，美元能否像过去一样受益于避险需求仍存在不确定性。分析人士指出，若 AI 投资回报不及预期，可能引发科技资产抛售、企业信贷利差扩大及美国经济增长放缓，进而削弱美元的收益率优势与资金流入支撑。不过，若全球美元融资需求激增，美元仍可能因短期流动性需求而走强。

ChainCatcher 消息，野村证券旗下数字资产子公司 Laser Digital 宣布与 Keyring Network 合作，将担任机构借贷市场的风险治理方，首批市场将在 Euler Finance 上线。双方未披露承诺资本、费用条款或上线日期。根据合作框架，Keyring 提供基础设施与工具，包括访问验证、量化风险参数设定和清算框架设计；Laser Digital 的资产管理部门则贡献治理标准、投资组合结构和市场实践。双方指出机构参与 DeFi 借贷面临四大障碍：许可、漏洞风险、治理和结算，解决方案结合零知识许可、量化风险建模、网络保险及 Keyring 的结算技术。据 DefiLlama 数据，Euler 在 17 条链上锁定总价值 3.688 亿美元，未偿借款 5.554 亿美元。Laser Digital 此前于 8 月支持 ZIGChain 的新兴市场私人信贷，Keyring 则于 2025 年 8 月为 Avalanche 上的 DeFi 金库引入零知识身份层。野村于 2022 年设立 Laser Digital，运营总部位于迪拜和瑞士。

ChainCatcher 消息，据 BBX 数据，上周末全球资管巨头、传统金融集团及上市财库在加密资产配置、牌照准入与并购调整上披露了最新官方动态，核心信息如下： 贝莱德 ETF 两天大额增持超 11 亿美元 BTC 与 ETH ： 链上数据追踪显示，全球最大资管巨头贝莱德（ BlackRock ）旗下 ETF 地址在过去两天内持续大额吸筹，累计购入 11,098 枚 比特币（价值约 8.52 亿美元）以及 132,769 枚 以太坊（价值约 3.16 亿美元），两项核心加密资产单日净买入总额突破 11.68 亿美元。 野村旗下 Laser Digital Japan 获批日本加密交易牌照： 日本顶级金融集团野村控股旗下数字资产子公司 Laser Digital Japan 已正式完成加密资产交易业者注册手续，登记编号为关东财务局长第 00032 号。这是日本自 2022 年以来近四年来首次有新交易所成功获批该项注册。平台初期支持交易的加密资产包括比特币（ BTC ）、以太坊（ ETH ）、瑞波币（ XRP ）、比特币现金（ BCH ）、莱特币（ LTC ）以及 SHIB 共 6 种资产。 Adam Back 旗下 BSTR 终止与 Cantor 的业务合并协议： Adam Back 创立的比特币财库公司 BSTR Holdings 宣布，已与 Cantor Equity Partners I ( NASDAQ : $ CEPO ) 经友好协商一致，决定正式终止双方于 2025 年 7 月 16 日签署的 SPAC 业务合并协议。 BSTR 官方说明指出，比特币及公开上市的比特币财库工具当前仍面临较大的市场定价压力，宏观错位限制了可转债、永续优先股等杠杆策略工具的有效施展；但公司坚信，随着市场企稳，公开资本市场的比特币财库配置与杠杆投资机遇将重新显现。

ChainCatcher 消息，野村证券首次覆盖宇树科技，给予 25 倍 2027 年市销率估值，预计 2027/28 财年营收增速分别达 101% 和 144%，2026 至 2028 年营收复合年增长率约 122%。研报指出两大投资逻辑：全栈机械设计与自研硬件赋予宇树结构性成本优势，外包零部件仅占总成本的 10% 至 20%，毛利率从 2022 财年的 44% 提升至 2025 财年的 60%；快速产品迭代使宇树反复领先同业进入新应用场景，26 个月内推出四款人形产品系列。 研报同时提示，2026 年 7 月 28 日美国 FCC 将其列入 Covered List，已获授权在售机型仍可销售，但新开发机型将受限制，构成结构性准入约束。目前 73.6% 的人形机器人收入仍来自科研机构，新终端市场增长催化剂仍然稀缺。野村建议关注“大脑”进展——WVLA2.0 商业化落地和 UnifoLM-X1-0 工业部署，这可能是解锁新应用场景的关键。该研报观点为野村证券研究分析，不构成投资建议。

ChainCatcher 消息，野村证券表示，日本财务省此次的干预规模可能超过 4 月底至 5 月初的水平，预计在 7 月 30 日至 8 月 3 日期间的干预规模约为 14.1 万亿日元（合 880 亿美元），超过了 4 月 30 日、5 月 4 日和 5 月 6 日的干预总额 11.7349 万亿日元。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，日本金融集团野村控股（Nomura）旗下数字资产部门 Laser Digital 宣布对阿联酋 Layer1 区块链项目 ZIGChain 进行战略投资，双方将合作推动中东海湾地区私募信贷市场链上化发展，包括符合伊斯兰金融规则（Sharia-compliant）的资产产品。 双方未披露具体投资金额，但市场消息称投资规模达到数百万美元高个位数区间。ZIGChain 目前已与渣打银行（Standard Chartered）以及加密友好型基金服务机构 Apex Group 展开合作，专注于链上资产管理和私募信贷基础设施建设。

ChainCatcher 消息，国内 DRAM 龙头长鑫科技（688825.SH）今日科创板首日上市，开盘报 49.5 元，较发行价 8.66 元 高开 471.59%，市值达 3.3 万亿元，位居A股首位。此次IPO募资约 579 亿元（超额配售选择权全额行使前），为科创板迄今规模最大IPO。按开盘价计算，投资者中一签约赚 2 万元。 野村证券同日启动对长鑫科技的覆盖，给予 116 元 目标价，基于 2028 年 预期每股收益 5.8 元 及 20 倍 目标市盈率，较发行价对应约 13.4 倍涨幅，隐含市值约 7.76 万亿元。野村认为该估值约为美光的两倍，主要基于长鑫存储的市场份额增长预期及中国市场的估值溢价。

ChainCatcher 消息，据金十报道，野村证券在最新发布的报告中认为，当前全球存储行业的核心矛盾仍是供应严重短缺，AI 驱动的结构性需求增长尚未见顶。 近期投资者对供应过剩的担忧明显过度，市场的过激反应或为存储板块提供了重新审视估值的窗口。野村证券在报告中直言，市场的担忧被严重夸大，半导体投资转化为实际产能的周期极其漫长，韩国高达 4800 万亿韩元的投资计划至少需要 5 到 10 年才能转化为实际产能，且高利润 HBM（高带宽存储）对通用存储产能的挤压正导致市场面临严重的供应短缺。 野村证券强调，Meta 的决定绝不是 AI 相关硬件需求减少的拐点。相反，由于当前算力供应短缺导致单 Token 价格呈现上涨趋势，Meta 算力的入市有望促使 Token 价格向下企稳。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，稳定币发行商 Circle 与日本金融巨头野村控股（Nomura Holdings）宣布达成合作，双方计划最早于 2027 年在日本推出企业数字资产支付结算服务。 根据合作协议，日本企业可通过该平台将日元兑换为 USDC，用于跨境供应商支付、海外关联公司间资金划转以及外汇结算等场景。日本外汇市场日均交易量高达 4400 亿美元，而传统银行电汇通常需要 2 至 3 个工作日才能完成结算，区块链方案有望大幅缩短这一时间。 此前，日本金融厅已根据更新后的支付法规批准 USDC 在日本企业中使用，使其成为首个获准在当地开展企业业务的全球美元稳定币。Circle 将通过其日本本地分支机构 Circle Japan 运营相关网络，该机构此前已与 SBI Holdings 合作开展 USDC 分销业务。

ChainCatcher 消息，据金十报道，野村证券预计，由于通胀上升以及美联储官员对政策宽松的支持减弱，降低了近期降息的可能性，美联储将在 2026 年维持利率不变。野村在 5 月 21 日的一份报告中表示，即将上任的美联储主席凯文·沃什可能仍有动力放松政策，但近期的数据和美联储官员的言论让他们怀疑他能否说服联邦公开市场委员会的多数成员支持降息。

ChainCatcher 消息，据金十报道，野村证券预计美联储将在 2026 年维持利率不变，此前该行预测美联储将在今年 9 月和 12 月各降息一次。

ChainCatcher 消息，野村发表报告指出，人工智能驱动的需求呈指数级增长，记忆体供应有限，料记忆体股迎来估值重评。该行大幅上调三星电子及 SK 海力士目标价，三星目标价由原先 34 万韩元大升至 59 万韩元，SK 海力士目标价由原先 234 万韩元大升至 400 万韩元，评级均为“买入”。野村表示，随着 AI 半导体需求从训练转向推论工作负载，记忆体需求正进入指数级扩张时期。 相比之下，该行相信同期行业供应增长可能仍受限于约 5 至 6 倍(年复合增长率约 30%)，这引发了结构性供不应求能否真正解决的严峻问题。该行提到，目前，行业正试图透过多种软体和架构层面的优化来缩小这日益扩大的供需缺口，但野村认为这些解决方案仅能减缓增长速度，而非扭转趋势。

ChainCatcher 消息，RWA 代币化协议 KAIO 正式宣布推出治理代币 KAIO，总供应量固定为 100 亿枚，并同步成立 KAIO 基金会，负责生态治理、国库管理及协议发展。KAIO 由野村集团数字资产部门 Laser Digital 孵化，已获 Tether（全球最大稳定币发行商）、BH Digital Assets、Further 等机构战略投资。平台目前已有 5 支机构级基金上线，TVL 约 1 亿美元，跨越 10 余条区块链，支持的资产管理方包括贝莱德、Brevan Howard、Hamilton Lane 及 Laser Digital，并预告与穆巴达拉资本（Mubadala Capital）的合作即将落地。代币分配方面，社区与流动性激励占比最高，达 37.5%；基金会持有 17%；团队、投资人及 Pre-TGE 销售合计占 45.5%，TGE 当日锁仓比例为零。解锁设有 6 至 12 个月悬崖期，随后按月线性释放，周期最长达 60 个月。代币核心用途包括：协议产品访问权限、参与质押获取奖励，以及对协议关键决策和国库分配的治理投票权。协议将通过对代币化资产收取基点费用产生收入，但代币持有人对费用分配不享有法定权利。面向零售用户的 KASH 产品计划于 2026 年第二季度上线，旨在为普通用户提供 RWA 收益敞口。

ChainCatcher 消息，日本证券交易所集团旗下的清算机构，日本证券清算公司（JSCC），已与瑞穗银行、野村证券及 Digital Asset 合作，启动了一项概念验证试验，旨在探索利用区块链技术对日本政府债券（JGBs）进行抵押品管理。 根据周一发布的联合声明，该试验将通过 Canton Network 集成多家机构的现有系统，测试 JGBs 的链上转移与管理。此举旨在评估实现实时抵押品交易的可行性，同时确保符合相关金融工具与交易法。试验还将研究涉及清算所、机构投资者及其他市场参与者的跨境用例。 JSCC 表示，此项试验是日本金融厅「支付创新项目」下更广泛倡议的一部分。随着美国等海外市场在测试类似基础设施方面取得进展，推进 JGBs 抵押品管理已成为「紧迫优先事项」。此前，美国存托信托与清算公司（DTCC）已启动将美国国债代币化的试点，韩国也在进行相关测试。

ChainCatcher 消息，金融巨头野村证券发布的《2026 年数字资产机构投资者调查》显示，近 80% 的机构投资者计划将其管理资产总额的 2% - 5% 配置到加密货币领域。65% 的受访机构将加密货币视为与股票、债券、大宗商品并列的多元化工具。 该调查覆盖了管理资产超 600 亿美元的机构投资者及家族办公室。在投资方向上，超过三分之二的受访者希望通过质押等 DeFi 机制获取收益，65% 关注借贷和代币化资产，63% 正在探索衍生品和稳定币。此外，63% 的受访者认为稳定币具有管理现金、跨境支付和投资代币化资产等实际用途，并由主要金融机构发行的稳定币最受信任。 野村证券表示，监管明确化、认知提升及风控框架的完善是扩大投资的关键。尽管资产估值缺乏明确方法和监管不确定性等挑战依然存在，但多样化投资产品的发展和风险管理实践的改进正在加速机构采纳。

ChainCatcher 消息，据金十报道，野村证券将美联储降息预期推迟至 9 月和 12 月，理由是中东冲突引发新的通胀风险。野村证券首席美国经济学家 Jeremy Schwartz 指出，美联储主席提名人凯文·沃什的任命确认程序推迟，也是他修正降息时间表的原因。尽管价格压力被视为暂时性，美联储在短期内可能会保持谨慎，决策者仍保持宽松偏好。

ChainCatcher 消息，据金十报道，野村证券预计，美联储将在 9 月和 12 月各降息 25 个基点，而此前的预测为 6 月和 9 月。

ChainCatcher 消息，野村证券预计英国央行将在 4 月和 7 月各降息 25 个基点，而此前的预测为 3 月和 6 月降息。