监管框架

ChainCatcher 消息，巴基斯坦虚拟资产监管局主席 Bilal bin Saqib 与伊斯兰学者 Mufti Taqi Usmani 会谈后表示，稳定币、代币化 RWA 及其他区块链产品应分别接受技术和伊斯兰教法评估，不应被视为同一类别。此前，Usmani 等学者发布教法裁决，认定 USDT 及其他加密货币不属于伊斯兰教法认可的财富，以其购买实体商品或数字服务的交易无效。巴基斯坦曾于今年 3 月通过《虚拟资产法》，要求交易所、托管机构及代币发行方在伊斯兰金融学者委员会指导下确保业务符合教法。同时，该国正在推进主权稳定币、国家资产代币化及加密交易平台许可。

ChainCatcher 消息，据 The Hill 报道，为数字资产行业提供监管框架的《Clarity Act》正面临关键立法窗口。美国两党谈判在政府官员伦理规则和非法金融等关键问题上仍未达成一致。 若法案未能在 8 月休会前推进，中期选举前几乎无时间窗口，可能导致立法进程回到起点。 目前共和党领导层目标在 7 月 20 日当周推动审议，但需至少 7 名民主党参议员支持才能通过。

ChainCatcher 消息，据星岛头条报道，香港证券及期货专业总会表示，日前与财经事务及库务局副局长陈浩濂、证监会中介机构部执行董事叶志衡等监管层代表开会后，证监会承诺推进“虚拟资产平台从业员考试”（CVAP）考试与课程的拆分、优化温习材料及调降考核费用等措施。 该会未来将跟进相关时间表，并就私募基金自我托管操作指引、科技服务与受规管活动边界、VA Payment监管框架等实务议题，持续与财库局及证监会沟通。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，英国金融行为监管局（FCA）本周正式公布加密资产监管框架，被行业普遍评价为强调“全球流动性接入”的国际化方案，但其落地过程仍面临显著合规与审批挑战。 根据新规，FCA 允许海外交易平台通过本地授权分支机构服务英国用户，并可接入全球交易基础设施，从而避免形成封闭的本土流动性池。同时，非英国发行的稳定币亦可在英国市场流通，这一立场被认为明显区别于欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）的区域隔离模式。 新规中的“合格加密资产交易平台”（QCATP）机制，被视为连接全球交易所与英国市场的关键结构，有望提升价格效率与市场深度。然而，行业人士指出，FCA 尚未明确哪些司法辖区被认定为“具备可比监管保护”，这一不确定性可能影响企业布局决策。 此外，去中心化金融（DeFi）相关规则仍未完全明确，部分从业者担忧早期方案可能限制中心化平台接入 DeFi 生态，使英国在相关创新领域落后于其他司法辖区。 合规层面方面，律师指出，在新金融服务与市场法框架下，授权流程可能极为严苛，历史数据显示 FCA 反洗钱注册申请通过率不足 15%。新体系还将覆盖消费者责任、资本充足率、运营韧性及高管问责等多维监管要求，显著提高准入门槛。 业内认为，该框架整体为机构资金进入加密市场提供了制度基础，但英国能否真正成为全球加密枢纽，将取决于未来数月监管执行的确定性与审批效率。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，中国台湾立法院于三读通过《虚拟资产服务法》，法案已送交台湾地区领导人赖清德签署，预计 10 日内公布施行日期。 法案核心要点如下： • 牌照要求：虚拟资产服务商须向金融监督管理委员会（FSC）申请许可，已完成 AML 注册的平台有 12 个月申请期、21 个月获批期。 • 稳定币监管：发行或管理稳定币须同时获得央行与 FSC 双重批准，并维持足额储备。 • 合规要求：涵盖网络安全、客户资产隔离及内部控制等方面。 • 刑事处罚：非法运营最高判处 7 年有期徒刑，罚款最高新台币 1 亿元（约 314 万美元）；加密市场操纵最高判处 10 年，罚款最高新台币 2 亿元（约 628 万美元）。 业界人士指出，此前在法律灰色地带运营的加密企业将无法再依赖监管模糊性，传统金融机构未来也将被允许申请 VASP 牌照，现有加密企业或面临更激烈的竞争压力。

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）已就投资于新型资产类别或采用新投资策略的交易所交易基金（ETF）公开征求意见，以评估现有监管规则是否仍然适用，以及是否需要对新产品的注册流程进行调整。公众意见征询期将在《联邦公报》公布后开放 60 天。 SEC 指出，近年来全球 ETF 资产管理规模已从 2019 年的 4 万亿美元激增至 2025 年底的超 12 万亿美元。与此同时，加密领域 ETF 发行商正超越简单的现货追踪，推出日益复杂的策略产品，包括涉及加密资产质押（如灰度近期推出的 Hyperliquid Staking ETP）、稳定币储备、结合备兑看涨期权的比特币收益产品（如贝莱德和高盛的提案），以及结合传统股票股息再投资与比特币敞口的混合型基金。SEC 旨在通过此次咨询，探讨如何对这类新兴且高度专业化的 ETF 结构进行有效监管。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，随着欧盟 MiCA 监管框架 7 月 1 日最后期限临近，欧洲多家加密公司正将目光转向阿联酋。 迪拜律师事务所 NeosLegal 的律师 Irina Heaver 表示，过去一年半来自欧洲创始人的咨询量大幅增加，目前每周收到超过 120 个咨询，其中约一半来自欧洲国家。 Heaver 指出，许多创始人对欧洲的官僚主义和监管负担感到不满，转而选择阿联酋。阿联酋的加密监管框架专为数字资产设计，设立流程更快，通常几天即可完成，而欧洲可能需要数月。此外，阿联酋牌照还能覆盖亚洲、北非等约 40 亿人口的市场。 近日，Binance 已撤回在希腊的 MiCA 申请，并通知部分欧盟用户将暂停部分服务。OKX 欧洲区 CEO Erald Ghoos 此前曾表示，约 80% 的加密公司将无法通过 MiCA 合规审查。Heaver 警告称，这可能导致欧洲出现“人才流失、税收流失和就业流失”。

ChainCatcher 消息，据 Crowdfund Insider 报道，香港证券及期货事务监察委员会（SFC）主席梁凤仪在财新夏季峰会上表示，香港将继续扩展数字资产监管体系，并推动人工智能（AI）在金融服务领域的应用，以巩固其国际金融中心地位。 梁凤仪指出，监管机构将围绕数字资产交易、托管、投资咨询及资产管理等领域完善制度框架，同时坚持“同样业务、同样风险、同样规则”的监管原则，在创新与投资者保护之间取得平衡。 她表示，随着 AI 在金融行业的应用加速，监管重点将包括模型可靠性、算法偏差、数据隐私及网络安全等潜在风险，并强调金融机构需在创新过程中加强风险管理。 此外，香港证监会及相关监管机构已扩大监管沙盒机制，允许金融机构在受控环境中测试生成式 AI 应用，以推动技术落地与合规发展。分析认为，香港正通过数字资产与 AI 双线监管框架，进一步提升金融市场开放度与规范性，同时增强在全球资本市场中的竞争力。

ChainCatcher 消息，据 Decrypt 报道，IMF 在最新对尼泊尔的年度评估中称，尽管尼泊尔自 2021 年起全面禁止加密交易和挖矿，但 2019-2024 年间加密与稳定币流入快速增长，2021 年一度超过 GDP 的 13%，2024 年回升至约 8%，跨境流量约为 GDP 的 5%。IMF 建议尼泊尔按照国际标准建立加密监管框架，加强对稳定币和无锚加密资产的监测，以防规避资本管制和大规模存款外流，并敦促其完成 FATF 行动计划、退出灰名单。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，由 Stand With Crypto 联合 Blockchain Association、Crypto Council for Innovation 及 The Digital Chamber 发起的联名信已提交至美国参议院多数党领袖 John Thune 和少数党领袖 Chuck Schumer，呼吁尽快就《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act，简称 CLARITY 法案）进行全院表决。包括 Coinbase、Ripple、Kraken、a16z、Circle 及 Binance.US 在内的 200 余家加密企业、行业协会和社区组织参与签署。 联名信指出，CLARITY 法案将为数字资产市场建立全面的联邦监管框架，明确监管机构职责分工，提供可行的注册路径，并保护软件开发者创新，同时推动更多数字资产业务回流美国市场。签署方表示，该法案有助于将创新、就业、投资及市场活动留在美国，进一步巩固美国在全球数字资产创新领域的领先地位。 据了解，CLARITY 法案已于上月获得参议院银行委员会两党支持并通过委员会审议。参议员 Cynthia Lummis 随后表示，该法案下一步将进入参议院全院审议阶段。 此外，此前已有 160 名前国家安全及执法官员联名支持该法案，美国财政部长 Scott Bessent 及白宫加密顾问 Patrick Witt 也公开呼吁推动立法进程。不过，特朗普家族与加密行业之间的利益关联问题，仍被视为法案推进过程中面临的主要障碍之一。

ChainCatcher 消息，Bitcoin News 在 X 平台发文表示，SEC 已将数字资产列为 2030 年前的战略重点，呼吁为区块链、代币化、托管、交易、质押和加密市场基础设施建立明确监管框架。 SEC 表示，区块链技术有潜力革新美国金融基础设施，并承认创新发展已超出现有监管。 该计划还要求更清晰划分 SEC 与 CFTC 的监管边界，这是 Bitcoin 和更广泛数字资产行业的关键议题。经过多年监管不确定性后，SEC 现正式将数字资产定位为美国资本市场未来的一部分。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，在近日举行的参议院银行委员会审议中，围绕数字资产市场清晰法案（Digital Asset Market Clarity Act，简称“CLARITY Act”）的推进获得实质性进展，法案以 15 比 9 投票结果进入参议院全体审议阶段。 多位跨党派议员在讨论中强调，美国亟需建立覆盖数字资产的统一监管框架，以明确资产分类、交易平台监管及市场结构规则，从而为行业提供长期确定性，其中 Angela Alsobrooks 在会上以家庭视角指出，年轻一代对数字资产表现出天然兴趣，监管体系应在“机会与保护”之间取得平衡，避免技术发展脱离规则约束；Tim Scott 强调应从经济机会与美国梦的角度推动立法，而 Cynthia Lummis 则表示，立法过程已体现出明显的跨党派合作基础。 支持者认为，数字资产已成为不可逆趋势，目前约 6800 万美国人持有相关资产，但大量交易仍发生在海外平台，美国亟需建立本土监管体系以提升市场透明度与投资者保护水平。 分析指出，CLARITY Act 被视为继稳定币相关立法（GENIUS Act）之后的关键补充，若缺乏市场结构层面的配套规则，美国可能在数字金融基础设施竞争中失去主导地位。随着法案推进至参议院全体阶段，外界普遍关注其后续能否在跨党派共识基础上完成最终立法，以确立美国数字资产监管框架的核心规则。

ChainCatcher 消息，南非国家财政部与南非储备银行（SARB）表示，正将加密资产监管重点转向跨境数字资产活动规则，而非限制持有本身，并将《资本流动管理条例》草案公众意见提交截止日期延长至 2026 年 6 月 30 日。双方同时澄清，拟议规则不旨在将加密资产持有定为违法，也不会追溯适用。后续将发布跨境加密资产框架草案手册，明确跨境加密交易定义及获授权加密资产服务提供商的义务。

ChainCatcher 消息，美国怀俄明州参议员 Cynthia Lummis 发文表示，“没有规则不代表没有伤害，而是意味着没有追索权”，并重申其多年来推动《数字资产清晰法案》（Clarity Act）立法的制动，强调该法案旨在为数字资产在美国境内的发展提供清晰的监管框架。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，欧盟宣布正式启动对《加密资产市场监管法案》（MiCA）的公开评估与咨询，评估该框架在数字资产快速演进背景下的适用性，并开放至 8 月 31 日征集行业与公众意见。 此次评估覆盖 MiCA 核心规则体系，包括加密资产发行、资产参考代币（ART）、电子货币代币（EMT）及加密资产服务提供商（CASP）等关键监管领域。欧盟此次咨询分为两条路径：面向公众的开放意见征集，以及针对金融机构、监管方与行业组织的技术性专项咨询。 欧委会表示，此举源于全球数字资产市场持续演进，以及美国与亚洲在加密监管方面快速推进所带来的竞争压力。与此同时，MiCA 过渡期将于 2026 年 7 月截止，届时加密企业需全面取得合规授权。 近期，Zerohash 已成为首家同时获得 MiCA CASP 牌照与荷兰电子货币机构许可的企业，波兰也刚通过本地 MiCA 落地法案。Coinbase 欧洲政策负责人表示，MiCA 已建立全球早期标准，但应进行“针对性优化”以兼顾监管安全与国际竞争力。 欧盟委员会同时支持将大型跨境加密机构监管权集中至 ESMA，以强化统一监管体系。

ChainCatcher 消息，据 CoinPost 报道，日本金融厅公布内阁府令修正案，将与日本电子结算手段制度“具有同等性”的外国信托受益权，正式认定为《资金结算法》下的电子结算手段，修正将于 6 月 1 日施行。此次修订明确：一是为符合条件的外国信托型稳定币在日本境内提供服务建立法律依据；二是规定电子结算手段等交易业者在处理外国电子结算手段时，应以与日本制度的同等性为适格性判断标准。同时，相关外国信托受益权将被排除在《金融商品交易法》有价证券之外，仅按电子结算手段监管。日本自民党正式批准“AI+区块链金融”提案，支持日元稳定币与代币化存款。

ChainCatcher 消息，据 FinanceFeeds 报道，数字资产投资机构 NYDIG 警告称，美国加密市场结构法案（Market Structure Bill）若无法在国会 8 月休会前取得实质进展，后续通过概率或将大幅下降。 NYDIG 表示，当前两党围绕加密监管框架形成的政治共识，可能只是一个“短暂窗口期”。若法案未能在未来数月推进，国会复会后，议员注意力或将转向中期选举、财政预算及党派政治议题，加密立法优先级可能明显下降。 报道称，该法案被视为美国迄今最重要的加密监管框架尝试之一，核心内容包括明确数字资产分类、厘清 SEC 与 CFTC 监管边界，并为交易所及加密企业建立统一运营标准。不过，目前稳定币监管、DeFi 监管、消费者保护及政治利益冲突等关键问题仍存在较大分歧，导致谈判进展缓慢。 NYDIG 指出，长期监管不确定性正推动资本、人才与创新流向阿联酋、新加坡及欧盟等监管更明确的地区。加密行业担忧，若此次立法窗口再次错失，美国可能重演过去数年的监管僵局。